Empirical evidence of ESG premium in the U.S. corporate bond market: a propensity score matching approach

日本語

本研究は、米国社債市場におけるESGプレミアムの存在を、傾向スコアマッチング法を用いて実証的に検証する。高いESG評価の企業が発行する社債が低い利回りを示すかどうかを分析し、投資家のESG選好が価格に反映されるメカニズムを明らかにする。

English

This study empirically examines the existence of an ESG premium in the U.S. corporate bond market using propensity score matching. It analyzes whether bonds issued by firms with high ESG ratings exhibit lower yields, revealing how investor ESG preferences are reflected in pricing.

日本のGX文脈において

日本市場でもESG投資の拡大に伴い、同様の分析手法が適用可能。日本の機関投資家がESG要素を債券評価に組み込む際の参考となる実証的根拠を提供する。

In the global GX context

While focused on the U.S., this study provides empirical evidence supporting the financial materiality of ESG factors in fixed income markets, reinforcing the global push for ESG integration in investment decisions and disclosure frameworks like ISSB.