サステナビリティ報告が企業価値に与える影響：機関所有の調整効果（インドネシア証券取引所の消費者非循環企業2019-2023年の証拠）
The Effect of Sustainability Reporting on Firm Value with Institutional Ownership as a Moderating Variable: Evidence from Consumer Non-Cyclicals Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (2019-2023) (原題)
Muhammad Luthfi, Raden Roro Karlina Aprilia Kusumadewi, Imam Ghozali
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インドネシア証券取引所の消費者非循環企業37社（2019-2023年）を分析し、サステナビリティ報告の開示が企業価値に負の影響を与えることを示した。また、機関所有率が低いため、外部モニタリング機能が十分に働かず、開示の信頼性を高めていない。新興市場における開示の価値関連性に疑問を投げかける。
English
Analyzing 37 consumer non-cyclical firms listed on the Indonesia Stock Exchange (2019-2023), this study finds that sustainability reporting disclosure has a negative and significant effect on firm value. Low institutional ownership fails to moderate this relationship, indicating weak external monitoring. The findings question the value relevance of sustainability disclosure in emerging markets.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
日本ではSSBJ開示が始まるが、新興市場の実証結果は、開示が必ずしも企業価値向上につながらない可能性を示唆。日本の投資家対応や開示戦略に示唆を与える。
In the global GX context
While ISSB and CSRD push for standardized sustainability disclosure globally, this study from Indonesia provides evidence that in emerging markets, disclosure alone may not enhance firm value without strong institutional oversight. It adds to the debate on the effectiveness of disclosure frameworks in different governance contexts.
👥 読者別の含意
🔬研究者:新興市場における開示の価値関連性とガバナンスの相互作用に関する実証的知見。
🏢実務担当者:開示のコストと便益を考慮し、投資家との対話強化の必要性を示唆。
🏛政策担当者:開示制度設計には市場のガバナンス構造を考慮する必要があることを示す。
📄 Abstract（原文）
Environmental, social, and economic disclosures represent a critical form of corporate transparency in communicating sustainability-related information that may heavily influence investors’ assessments of firm value in contemporary capital markets. This study aims to comprehensively examine the direct effect of sustainability reporting disclosure on firm value and investigate the moderating role of institutional ownership in this relationship. A quantitative research approach was employed using secondary data extracted from 37 consumer non-cyclical sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2019-2023 period. The empirical findings reveal that sustainability reporting disclosure has a negative and statistically significant effect on firm value. The results also indicate that the relatively low level of institutional ownership observed in the sample has not yet functioned as an effective external monitoring mechanism capable of strengthening the value relevance or credibility of sustainability reporting in the eyes of the market.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- openalex https://doi.org/10.55927/ijsmr.v4i8.142first seen 2026-09-03 05:19:33
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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。