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グリーンウォッシングかブラウンウォッシングか？フィンテックが企業の戦略的ESG行動に与える影響――中国上場企業の証拠

Greenwashing or brownwashing? The impact of fintech on corporate strategic ESG behaviour – evidence from listed companies in China (原題)

Ruibing Ji, Shengling Zhang, Wei Dou, Yu Hao

Sustainability Accounting, Management and Policy Journal📚 査読済 / ジャーナル2026-06-09#ESGOrigin: CN経営インパクト: 資金調達対象セクター: cross_sector
DOI: 10.1108/sampj-07-2025-0992
原典: https://doi.org/10.1108/sampj-07-2025-0992

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、フィンテックが企業のESG開示と実践の戦略的不一致（グリーンウォッシュ・ブラウンウォッシュ）に与える影響を分析。中国A株上場企業の2011～2023年のパネルデータを用い、フィンテックが戦略的ESG行動を抑制することを発見。特にグリーンウォッシュ抑制効果が顕著で、資金調達とガバナンスのチャネルを通じて作用する。非線形効果も確認され、適度な規制下で最も効果的。

English

This study examines how fintech affects corporate strategic ESG behavior (CSB), defined as inconsistencies between ESG disclosure and actual practices including greenwashing and brownwashing. Using panel data from Chinese A-share listed firms (2011-2023), it finds that fintech significantly suppresses CSB, especially greenwashing, through funding and governance channels. The effect is non-linear, strongest under moderate regulation and low competition. Findings highlight fintech as a governance tool to enhance ESG disclosure credibility.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本ではSSBJ基準の適用が始まり、ESG開示の信頼性が問われている。本論文が示すフィンテックによる開示統制メカニズムは、日本の企業実務や規制当局にとって示唆に富む。特に、グリーンウォッシュ抑制における非線形効果は、規制強度の設計に参考となる。

In the global GX context

This paper introduces a unified framework (CSB) that integrates greenwashing and brownwashing, offering a novel lens for global disclosure scholarship. As ISSB and CSRD push for enhanced ESG credibility, fintech's governance role in curbing strategic misreporting is highly relevant for policymakers and standard-setters worldwide.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Researchers should note the unified CSB index and the non-linear impact of fintech, offering a new theoretical angle for ESG disclosure research.

🏢実務担当者:Corporate sustainability teams can leverage fintech tools to improve ESG data authenticity and manage greenwashing risks.

🏛政策担当者:Regulators can consider using fintech for dynamic oversight of ESG disclosures and green credit allocation, especially under moderate regulation.

📄 抄録（日本語訳）

本研究は、フィンテックが企業の戦略的ESG（環境・社会・ガバナンス）行動（CSB）にどのように影響するかを探求することを目的とする。CSBとは、ESG開示と実際の実践との間の戦略的不整合を指し、グリーンウォッシングやブラウンウォッシングを含む。 2011年から2023年までの中国A株上場企業のパネルデータを用いて、本研究はCSB指数を構築し、固定効果モデル、媒介モデル、閾値モデルを適用して、フィンテックがCSBに与える影響とその影響メカニズムを検証する。 フィンテックはCSBを有意に抑制する。グリーンウォッシングに対する抑制効果は特に顕著である一方、ブラウンウォッシングへの影響は経験的に暫定的なものに留まる。メカニズム分析により、この効果は資金調達経路とガバナンス経路の両方を介して作用することが明らかになった。フィンテックはまた、伝統的金融に内在する構造的ミスマッチの是正に寄与し、金融インフラが未発達な地域においてギャップを埋める機能を果たす。さらに、フィンテックがCSBに与える影響は非線形であり、中程度の規制と低い競争条件下で最も強い効果が発揮される。 結果は、フィンテックがESG開示の信頼性を高め、戦略的な誤報告を減少させるための重要なガバナンスツールとして機能することを示している。企業は開示の真正性とESGリスク管理を強化するためにフィンテックを活用すべきである。金融機関や規制当局は、デジタル技術を用いてより正確なグリーンクレジット配分と動的な規制監督を実現できる。 透明性とトレーサビリティを高めることにより、フィンテックはESG情報の公平性と環境ガバナンスの正義を促進し、資本配分の効率を改善し、社会的信頼と持続可能な発展の基盤の回復に貢献する。 本研究は、グリーンウォッシングとブラウンウォッシングを統一されたCSBフレームワーク内に統合し、ESG開示における制度的裁定リスクを明らかにする。「フィンテック・エンパワーメント」の視点を導入することにより、本研究は持続可能性操作の抑制におけるフィンテックの役割の理解を深め、デジタルガバナンスと持続可能な金融に関するより広範な文献に貢献する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

This study aims to explore how fintech influences corporate strategic environmental, social and governance (ESG) behaviour (CSB), which refers to strategic inconsistencies between ESG disclosure and actual practices, including greenwashing and brownwashing. Using panel data from Chinese A-share listed companies from 2011 to 2023, this study constructs a CSB index and applies fixed effects, mediation and threshold models to examine the impact of fintech on CSB and the impact mechanisms. Fintech significantly suppresses CSB. While its inhibitory effect on greenwashing is particularly pronounced, its impact on brownwashing remains empirically tentative. Mechanism analyses reveal that this effect operates through both funding and governance channels. Fintech also helps correct the structural mismatches inherent in traditional finance and serves a gap-filling function in regions with underdeveloped financial infrastructure. Furthermore, the impact of fintech on CSB is non-linear, with the strongest effect under moderate regulation and low competition. The results indicate that fintech serves as a critical governance tool for increasing the credibility of ESG disclosure and decreasing strategic misreporting. Firms should leverage fintech to enhance disclosure authenticity and ESG risk management. Financial institutions and regulatory bodies can use digital technologies to enable more accurate green credit allocation and dynamic regulatory oversight. By enhancing transparency and traceability, fintech promotes ESG information fairness and environmental governance justice, improves the efficiency of capital allocation and contributes to the restoration of social trust and sustainable development foundations. This study integrates greenwashing and brownwashing within a unified CSB framework, revealing institutional arbitrage risks in ESG disclosure. By introducing the lens of “fintech empowerment”, this study advances the understanding of the role of fintech in curbing sustainability manipulation, and it contributes to the broader literature on digital governance and sustainable finance.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。