取締役会の特性はESGと財務パフォーマンスの関係を調整するか？アフリカ上場企業の証拠

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:This paper offers a nuanced understanding of governance mechanisms in the ESG-financial performance relationship using an African dataset.

🏢実務担当者:Board composition considerations for enhancing ESG impact on financial performance in emerging markets.

🏛政策担当者:Highlights how governance reforms can strengthen ESG outcomes and align with SDGs.

本研究は、2019年から2023年までのアフリカの非金融上場企業147社を対象に、取締役会の特性が環境・社会・ガバナンス（ESG）と財務業績の関係に影響を与えるかどうかを調査するものである。ESGと財務業績の関係に関する既存研究は一貫性のない結果を示しており、ESG慣行が財務業績に影響を与えるガバナンスのメカニズムを見落とすことが多い。さらに、従来の研究の大半は主に先進市場に焦点を当てており、典型的にはESGパフォーマンスまたはESG論争を独立に検討してきた。これらの限界に対処するため、本研究では、ガバナンスの枠組みや制度環境が先進市場とは異なるアフリカの文脈において、肯定的なESGパフォーマンスと否定的なESG論争の両方を統合するESGコンバインド（ESGC）スコアを利用する。結果は、ESGCスコアとトービンのQおよびROEの両方との間に正で有意な関係があることを示しており、積極的なESG慣行が正当性とステークホルダーの信頼をどのように高めるかを浮き彫りにしている。ジェンダーの多様性、独立性、バランスの取れた専門性、適切な規模、および限定されたCEOの権限によって特徴づけられる取締役会構造は、企業が持続可能性への取り組みを改善された財務成果に転換することを可能にすることにより、ESGと財務業績の関係を強化する。様々な理論的視点を組み込むことにより、本研究はアフリカにおけるESGと財務業績の関係のダイナミクスの理解を深め、ガバナンス研究に貢献し、取締役会の有効性、ESGへの関与、および企業価値の向上を目指す経営者や政策立案者に実践的な洞察を提供する。また、これらの知見は、特にSDG 5（ジェンダー平等）およびSDG 16（平和と公正、強い制度）といったグローバルな持続可能性目標とも整合し、それを支援するものであり、ガバナンス慣行がより広範な開発目標の達成にどのように役立つかを示している。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

This study investigates whether board characteristics influence the relationship between Environmental, Social, and Governance (ESG) and financial performance among 147 non-financial listed companies in Africa from 2019 to 2023. Existing research on the relationship between ESG and financial performance provides inconsistent findings and often overlooks the governance mechanisms through which ESG practices impact financial performance. Additionally, most of the prior research has predominantly focused on developed markets and typically examined ESG performance or ESG controversies independently. To address these limitations, this study utilizes the ESG Combined (ESGC) score, which integrates both positive ESG performance and negative ESG controversies within the African context, where governance frameworks and institutional environment differ from those in developed markets. The results indicate a positive and significant relationship between the ESGC score and both Tobin’s Q and ROE, highlighting how proactive ESG practices enhance legitimacy and stakeholder trust. A board structure characterized by gender diversity, independence, balanced expertise, an appropriate size, and limited CEO power strengthens the relationship between ESG and financial performance by enabling firms to translate their sustainability efforts into improved financial outcomes. By incorporating various theoretical perspectives, this study deepens the understanding of the relationship between ESG and financial performance dynamics in Africa, contributes to governance research, and offers practical insights for managers and policymakers seeking to enhance board effectiveness, ESG engagement, and corporate value. The findings also align with and support global sustainability objectives, particularly SDG 5 (Gender Equality) and SDG 16 (Peace, Justice, and Strong Institutions), demonstrating how governance practices can help achieve broader development objectives.

• semanticscholar https://link.springer.com/content/pdf/10.1186/s43093-026-00770-4.pdffirst seen 2026-07-18 07:44:44 · last seen 2026-09-22 05:21:02