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Rを用いたA株上場企業のESG要因が評価に与える定量的影響：BYDの事例研究

Quantitative Impact of ESG Factors on the Valuation of A-Share Listed Companies Using R: A Case Study of BYD (原題)

Shukai Zhan

Advances in Economics, Management and Political Sciencesプレプリント2026-04-28#ESGOrigin: CN経営インパクト: 資金調達対象セクター: automotive
DOI: 10.54254/2754-1169/2026.ld33106
原典: https://doi.org/10.54254/2754-1169/2026.ld33106

🤖 gxceed AI 要約

日本語

本研究は、中国新エネルギー車メーカーBYDを事例に、ESG関連開示イベントが株式評価に与える影響をイベントスタディ手法で分析。CNINFOプラットフォームからの公表情報と第三者ESG格付け更新を用いて、異常収益率と累積異常収益率を計算。実証結果は、ESG情報が投資家の評価判断に影響を与えることを示唆している。

English

This study examines the impact of ESG-related disclosure events on the stock valuation of BYD, a leading Chinese NEV company, using an event study approach in R. It identifies events from CNINFO announcements and third-party ESG rating updates, calculating abnormal returns and cumulative abnormal returns. Empirical evidence shows discernible market reactions around ESG disclosure events, indicating that ESG information is relevant for investor valuation decisions.

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

📝 gxceed 編集解説 — Why this matters

日本のGX文脈において

日本のSSBJ開示基準や投資家対応において、ESG情報の市場評価への影響を理解することは重要。本論文は中国市場の事例だが、日本企業がESG開示のIR効果を検討する際の参考となる。

In the global GX context

This paper provides empirical evidence that ESG disclosures are priced by capital markets, supporting the global push for standardized ESG reporting (e.g., ISSB, CSRD). The event study methodology is replicable for other markets, including Japan, where SSBJ standards are evolving.

👥 読者別の含意

🔬研究者:Event study methodology applied to ESG disclosure events offers a replicable framework for analyzing market reactions.

🏢実務担当者:Corporate IR teams can anticipate stock price sensitivity to ESG announcements, informing disclosure strategy.

🏛政策担当者:Evidence that mandatory ESG disclosure can influence market efficiency supports regulatory initiatives like SSBJ.

📄 抄録（日本語訳）

環境・社会・ガバナンス（ESG）パフォーマンスの企業評価における関連性は、投資家のサステナビリティと非財務リスクへの関心の高まりとともに拡大している。中国の新エネルギー自動車産業における大手企業として、BYDはA株市場において極めて重要な役割を果たしており、ESG関連情報が資本市場によっていかに価格付けされるかを検証するための適切なケーススタディとなっている。本研究は、BYDに焦点を当てたケース企業アプローチを採用し、ESG要因が企業評価に与える定量的影響を調査する。この目的のため、Rで実装されたイベントベースの分析フレームワークが用いられる。ESG関連の開示イベントは、CNINFOプラットフォームからの公表情報および第三者によるESG格付けの更新に基づいて特定される。本研究は、イベントスタディ手法を用いて、指定されたイベントウィンドウ内での異常収益率および累積異常収益率を計算することにより、これらのイベント前後の市場反応を検証する。実証的証拠は、株式市場がESG関連の開示イベントの周辺で明確な評価反応を示すことを示しており、これによりESG情報が投資家の評価決定において実際に関連する要因であることが示唆される。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

📄 Abstract（原文）

The relevance of Environmental, Social, and Governance (ESG) performance in corporate valuation has been growing, in tandem with investors' increasing focus on sustainability and non-financial risks. As a leading enterprise in China's new energy vehicle industry, BYD plays a pivotal role in the A-share market, making it a suitable case study for examining how ESG-related information is priced by the capital market. This study adopts a case firm approach, focusing on BYD, to investigate the quantitative impact of ESG factors on firm valuation. To this end, an event-based analytical framework implemented in R is utilised. ESG-related disclosure events are identified based on publicly available announcements from the CNINFO platform and third-party ESG rating updates. The present study employs an event study approach to examine market reactions around these events by calculating abnormal returns and cumulative abnormal returns within specified event windows. The empirical evidence indicates that the stock market demonstrates discernible valuation responses in the vicinity of ESG-related disclosure events, thereby suggesting that ESG information is indeed a relevant factor in investor valuation decisions.

🔗 Provenance — このレコードを発見したソース

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gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。