サステナブルファイナンスとESG統合：インドにおける証拠、矛盾、長期的パフォーマンスの含意

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:Provides empirical evidence of ESG-CFP links in India, with non-linear patterns that challenge universal ESG-premium assumptions.

🏢実務担当者:Demonstrates that high ESG adoption can lower cost of debt by ~4 percentage points, a tangible financial incentive for Indian subsidiaries.

🏛政策担当者:Suggests that ESG integration may reduce systemic financial risk, supporting regulatory push for sustainability disclosures in emerging markets.

今日の持続可能な金融に関する議論において最も重要な側面の一つは、特に発展途上市場における企業金融の一部として、環境・社会・ガバナンス（ESG）基準を組み込むことである。本研究は、ESGを企業金融に統合することと、インド証券取引所上場企業の企業財務業績（CFP）との間に関連性があり得るかどうかに焦点を当て、文献に見られる相反する証拠と非線形の業績軌跡の両方に対処するものである。本研究では、2021年度から2025年度までの期間において、5つの異なるセクター（情報技術、銀行、電気通信、エネルギー、製造）から選定されたBSE/NSE上場企業10社の意図的サンプルを使用する。記述統計、スピアマンの順位相関、およびマン・ホイットニーUノンパラメトリック検定を用いて、高ESG採用企業（ESGスコア≥70）と低ESG採用企業（ESGスコア≤60）の財務業績（FP）を分析する。FPの測定には、ROE、ROA、およびCoDを用いる。高ESG採用企業は、総資産利益率（ROA）において統計的に有意な差を示し（平均13.18%対4.64%、有意水準0.007）、負債コストにおいても統計的に有意な差を示す（平均7.83%対11.72%、有意水準0.001未満）。自己資本利益率（ROE）における統計的に有意な差（p=0.005）は、産業の資本集約度とESGコンプライアンスへの移行に伴う短期的コストにも影響される。ESGスコアとROAの相関は0.72（p=0.003）、ESGスコアと負債コストの相関は-0.79（p<0.001）であり、ESGの質と財務リスクの間に強い負の関係があることを示している。これらの知見は、インドにおける持続可能な金融の文献に対して、企業レベルでの時間およびセクター別の結果を提供するとともに、ESGリターンが非線形となる状況を特定するものである。これらの知見は、企業経営者、政策立案者、および投資家にとって示唆を与えるものである。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

One of the most significant aspects of sustainable finance discussions today is the incorporation of Environmental/ Social/ Governance (ESG) criteria as part of corporate finance, especially within developing markets. This research focuses on how there could be a link between integrating ESG into corporate finance and the Corporate Financial Performance (CFP) of Indian Stock Exchange-listed companies by addressing both the conflicting evidence as well as non-linear performance trajectories seen in the body of literature. A purposive sample of ten BSE/NSE-listed organizations from five different sectors (Information Technology, Banking, Telecommunications, Energy, and Manufacturing) for the period of FY 2021 through FY 2025 will be used in this research. Descriptive statistics, Spearman rank correlation, and the Mann-Whitney U non-parametric test will be utilized to analyze the FP of high ESG adopters (ESG score ≥ 70) against low ESG adopters (ESG score ≤ 60). ROE, ROA, and CoD will be utilized to measure FP. High ESG adopters show a statistically significant difference in their return on assets (ROA) (Mean=13.18% vs. 4.64%) at the 0.007 level of significance while having a statistically significant difference in their cost of debt (Mean =7.83% vs 11.72%) at the less than 0.001 level of significance. The statistically significant difference in return on equity (ROE) (p=0.005) is also influenced by industry capital intensity and short-term costs associated with transitioning to ESG compliance. The correlation between ESG score and ROA is 0.72 (p=0.003), and the correlation between ESG score and cost of debt is -0.79 (p<0.001), indicating a strong negative relationship between ESG quality and financial risk. The findings provide firm-level results over time and by sector to the sustainable finance literature in India, as well as identifying situations in which the ESG return is non-linear. There are implications for corporate managers, policymakers and investors from these findings.

• semanticscholar https://doi.org/10.51584/ijrias.2026.11050182first seen 2026-06-16 05:15:39 · last seen 2026-09-22 05:07:11