EUにおけるサステナビリティ開示規制：インパクト投資家にとっての促進要因？

Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.

🔬研究者:This study offers a practitioner-informed conceptualization of regulatory-practice misalignment in sustainable finance disclosure, contributing to regulation theory and impact investing literature.

🏢実務担当者:Impact investors can use the findings to advocate for regulatory improvements and better navigate SFDR compliance while maintaining focus on real-world impact.

🏛政策担当者:Policymakers should consider the identified gaps—such as ambiguous categories and metrics—when refining SFDR or designing similar regulations in other jurisdictions.

目的 本論文は、インパクト投資家のサステナブルファイナンス開示規制（SFDR）に対する認識を検討し、それがインパクト創出型投資家がポジティブな社会的・環境的インパクトおよびより広範な持続可能な変革を達成する上で、どの程度効果的に支援しているかを評価することを目的とする。 設計・方法論・アプローチ 筆者らは、インパクト投資の専門家への半構造化インタビューに基づく探索的質的研究を実施する。データは、実務者がSFDRを日々の業務においてどのように解釈し実施しているかのパターンを特定するため、構造化された解釈的アプローチを用いて分析された。 findings 調査結果は、SFDRの目的と、ポジティブな実世界の変化を生み出すというインパクト投資家の目標との間の規制と実務のミスアライメントを明らかにする。比較可能性と透明性を向上させる一方で、報告負担、曖昧な製品分類、非効果的な指標がSFDRの主要な懸念事項として特定される。インパクト投資家は、これらの欠点を軽減するために、明確なラベルの採用、開示要件の柔軟性の向上、およびインパクト創出基準へのより強い焦点を提案している。 実務的含意 本調査結果は、SFDRをインパクト投資家のニーズ、目標、実務により良く適合させるための改善に関して、欧州の立法者および政策立案者への政策提言を提供する。 社会的含意 インパクト投資家は、社会的・環境的変化を生み出す強い可能性を有する金融商品を提供する。SFDRをインパクト創出実務と整合させることは、規制がそのような投資を効果的に支援することを保証する。 独自性・価値 筆者らの知る限り、本研究は、インパクト投資家がSFDRをどのように解釈し運用するかについて、実務者に焦点を当てた分析を提供する最初の研究の一つである。これは、規制設計とインパクト投資実務の間のミスアライメントを規制と実務のミスアライメントとして概念化することにより、サステナブルファイナンス規制研究に貢献する。

AI 翻訳（deepseek-v4-flash）。 正確を期す場合は下の原文を参照してください。

Purpose This paper aims to examine impact investors’ perceptions of the sustainable finance disclosure regulation (SFDR) and evaluates how effectively it helps impact-generating investors in achieving positive social and environmental impacts and broader sustainable transformations. Design/methodology/approach The authors conduct an exploratory qualitative study based on semi-structured interviews with impact investment professionals. The data were analysed using a structured, interpretive approach to identify patterns in how practitioners interpret and implement the SFDR in their day-to-day work. Findings The findings reveal a regulatory-practice misalignment between the objectives of the SFDR and impact investors’ goals of generating positive real-world changes. Despite improving comparability and transparency, the reporting burden, ambiguous product categorizations and ineffective metrics are identified as key concerns of the SFDR. Impact investors propose the adoption of clear labels, increased flexibility in disclosure requirements and a stronger focus on impact-generating criteria to mitigate these drawbacks. Practical implications The findings provide policy recommendations to European legislators and policymakers on refining the SFDR to better align with the needs, goals and practices of impact investors. Social implications Impact investors offer financial products with strong potential to generate social and environmental change. Aligning the SFDR with impact-generating practices ensures that the regulation effectively supports such investments. Originality/value To the best of the authors’ knowledge, this study is among the first to provide a practitioner-focused analysis of how impact investors interpret and operationalize the SFDR. It contributes to sustainable finance regulation research by conceptualizing the misalignment between regulatory design and impact investing practices as regulatory-practice misalignment.

• crossref https://doi.org/10.1108/sampj-06-2025-0830first seen 2026-07-22 06:25:06 · last seen 2026-07-28 06:24:26