ESG開示と企業財務パフォーマンス：インド上場企業からの証拠
ESG disclosure and firm financial performance: Evidence from listed Indian companies (原題)
Anil Menon, Sandeep Jashwant
🤖 gxceed AI 要約
日本語
インド上場企業120社（製造・金融・IT）の5年間データを用い、ESG開示スコアとROA・ROE・Tobin's Qの関係をパネル回帰で分析。ESG開示と収益性指標の間に統計的に有意な正の関連を確認し、特にガバナンス開示の効果が最も強い。結果は株主至上主義よりステークホルダー理論を支持し、ESG開示がコスト負担ではなく長期的リスク管理のシグナルとして機能することを示唆する。
English
Panel regression on 120 listed Indian firms across manufacturing, financial services, and IT over five years finds a significant positive association between ESG disclosure scores and profitability (ROA, ROE, Tobin's Q), with governance disclosure showing the strongest effect. Results support stakeholder theory over shareholder primacy, framing ESG disclosure as a signal of long-term risk management rather than a cost burden.
Unofficial AI-generated summary based on the public title and abstract. Not an official translation.
📝 gxceed 編集解説 — Why this matters
日本のGX文脈において
インドはSEBIのBRSR（ビジネス責任・サステナビリティ報告）義務化を進めており、新興国における開示規制の財務的効果を測る事例として、日本のSSBJ導入や有報サステナビリティ開示の議論にも示唆を与える。ただしデータが例示的である点は留意が必要。
In the global GX context
Adds emerging-market evidence to the global ESG-disclosure-to-performance literature, relevant to ISSB adoption trajectories in jurisdictions like India (SEBI BRSR) and to debates on whether mandatory sustainability disclosure imposes net costs on firms. Complements TCFD/ISSB scholarship that is still heavily weighted toward EU and US samples.
👥 読者別の含意
🔬研究者:新興国サンプルでのESG開示・財務パフォーマンス関係の実証研究として、既存の先進国中心の文献に対する比較材料を提供する。
🏢実務担当者:ESG開示、とりわけガバナンス情報の充実が投資家評価や資本コストに結びつく可能性を示す参考事例となる。
🏛政策担当者:開示義務化が企業財務に与える影響を検討する際、新興国における規制設計の根拠として参照できる。
📄 Abstract（原文）
Environmental, Social, and Governance (ESG) disclosure has emerged as a defining corporate reporting trend as investors, regulators, and consumers increasingly evaluate firms on non-financial performance. This study examines the relationship between ESG disclosure scores and firm financial performance, measured through Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Tobin's Q, using a sample of 120 listed Indian companies across manufacturing, financial services, and information technology sectors over a five-year period. Using panel regression analysis on illustrative secondary data, the study finds a statistically significant positive association between ESG disclosure and profitability indicators, with governance disclosure showing the strongest effect. The results support stakeholder theory over the traditional shareholder-primacy view and suggest that ESG disclosure functions as a signal of long-term risk management rather than a cost burden. The paper concludes with implications for regulators, corporate managers, and investors, along with directions for future research incorporating ESG rating heterogeneity across agencies.
🔗 Provenance — このレコードを発見したソース
- openalex https://doi.org/10.33545/26175754.2026.v9.i10a.918first seen 2026-10-17 04:48:32
🔔 こうした論文の新着を逃したくない方は キーワードアラート に登録（無料・3キーワードまで）。
gxceed は公開メタデータに基づく研究支援データセットです。要約・翻訳・解説は AI 支援で生成されています。 最終的な解釈・検証は利用者が原典資料に基づいて行うことを前提とします。