論文・プレプリント

Widaryanti Widaryanti, Luhgiatno Luhgiatno, Riana Sitawati

インドネシア上場企業89社（2021-2023年）を対象に、サステナビリティ報告と監査委員会特性が企業価値（トービンのQ）に与える影響を分析。利益率（ROA）の媒介効果を検証した結果、サステナビリティ報告は企業価値に直接プラスの影響を与えるが、利益率を介した間接効果は有意でなかった。監査委員会特性は理論に反して負の関連を示し、新興国特有の文脈要因が示唆される。

V. P. Safas, Mohsin Khan

本研究は、サステナビリティ報告書におけるESG開示と報告基準を書誌計量分析を用いてマッピングし、分野の体系的概要を提供する。主要な基準やトレンドを特定し、研究の進展を明らかにする。

E. Mayndarto, Ayke Nuraliati, Nada Cantika Putri Kadua

本研究は、サステナビリティ会計とESG報告の統合が企業の透明性と説明責任に与える影響を定量的に分析。企業報告書の二次データを用いた回帰分析の結果、統合的開示が情報の信頼性と比較可能性を高め、投資家の信頼とガバナンス強化に寄与することを示した。持続可能な経済への移行において、ESGフレームワークの体系的な統合が重要であると結論づけている。

Md Arafat Rahman, Sazzad Hossain Shaon

本研究は、バングラデシュの434名を対象とした調査に基づき、AI統合がESG開示を強化し、持続可能性文化と気候レジリエンスを促進することを実証。ステークホルダーの認識が媒介し、組織のイノベーション能力が調整効果を持つ。エマージング経済におけるAIとESG会計の統合モデルを初めて検証。

Obaid Ur Rehman Qureshi

本論文は、2020年から2025年までのAIベースのESG報告自動化研究を系統的にレビューし、データ収集、NLP抽出、予測分析、ガバナンスの4段階にわたる枠組みを提示する。EUタクソノミー、CSRD、ISSB、サウジアラビアCMAなどの規制を分析し、ドメイン適応型トランスフォーマーモデルがESGテキスト分類で5～15ポイントのF1改善を示すことを報告。しかし、ESGデータの構造的断片化や検証済みラベルの欠如などの課題が残る。サウジビジョ…

Evgeny Kuzmin, G. Rakhimova, H. Nasirova +1

本研究は、2022年のロシア大企業109社のESG開示の幅と成熟度のばらつきを分析。従業員数が開示の最も一貫した予測因子である一方、収益やセクターの影響は限定的であった。内部組織能力がセクター圧力よりも重要であることを示唆し、開示ギャップと支援策の必要性を指摘する。

Alessandra Theuma, Ahmad Faisal Hayek

本研究は、アラブ湾岸諸国（GCC）の上場企業92社のデータを用い、持続可能性情報開示の量（ボリューム）と質（信頼性）が企業業績に与える影響を分析。開示量はROAやROEと正の相関がある一方、開示質の効果は弱く、シンボリックなコンプライアンスとしてのESG報告の実態が明らかになった。政策提言として、開示枠組みの調和や保証基準の義務化が挙げられる。

Dr. M. M. Naburgi, Dr. MUSA, Hassan, GODWIN, Sunday Stephen

本研究はナイジェリアの上場産業財企業を対象に、知的資本開示とサステナビリティ報告が企業価値に与える影響を分析した。パネルデータ分析の結果、サステナビリティ報告は企業価値に有意な正の効果を持つ一方、知的資本開示は負の関係を示し、投資家が無形資産情報を十分に評価していない可能性が示唆された。

R. Grassa, N. Ellili, Mohammad Hadi Alhashimi +2

本研究は、アブダビ証券取引所（ADX）とドバイ金融市場（DFM）に上場する非金融企業44社を対象に、リスク開示（RD）とESG開示の関連性を調査した。2018年から2023年のデータを用いた分析の結果、COVID-19パンデミックによりRDは2018～2021年に増加したが、2022～2023年には減少した。また、ESG評価が高い企業ほどリスク情報を多く開示する傾向があり、金融パフォーマンスの良い企業や若い企業はコーポレートガバナンス評…

Aiman Mahmoud Abu Hamour, Ahmad Ali Salem Bawaneh, K. M. Alhyasat +2

本研究は、MENA地域のエネルギー企業におけるグリーンイノベーション（Gre-inn）と利益管理（EM）の関係を調査し、ESG報告（ESGC）の調整効果を検証。2008～2024年の1,747社年のデータに基づき、環境イノベーションとEMの間に正の有意な関係があり、ESG報告がこの関係を強化することを示した。透明性の高い持続可能性開示が管理者の裁量を高める可能性を示唆。

Eldian Rinaldi

本研究は非金融企業におけるESG報告の実施に対する経営陣の認識を探る質的研究である。主な発見として、ESG報告は戦略的ツールと見なされる一方、データ可用性や測定の複雑さなどの課題が存在する。

Menazel Fatehi, Srouji Suraiya Ibrahim, Wan Sallha Yusoff

本論文は、アンマン証券取引所（ASE）上場企業における取締役報酬とジェンダー多様性がESG報告品質に与える影響を概念的枠組みで分析する。エージェンシー理論、スチュワードシップ理論、資源依存理論に基づき、両変数がESG開示の質を高めるという仮説を提示。実証段階では、ASE20指数採用企業の5年間のデータを用いたパネル回帰と内容分析を提案している。

Jaba Chakraborty, Razia Nagina, Mandakini Paruthi +2

本研究は、2015年から2025年のインド製薬企業を対象に、ESG開示が企業価値に与える影響を分析した。パネルデータ回帰の結果、総合ESGスコアと市場価値の間には統計的に有意な関係は見られなかったが、社会（Social）の柱は有意な正の効果を示した。これは、新興市場の投資家がヘルスケア分野では環境よりも社会的影響を重視することを示唆している。

Yagana Baba, Bukar Waziri, Amina Idriss

本研究は、ナイジェリアのヘルスケア企業における持続可能性開示（CSD）に制度的要因が与える影響を分析した。10年間のデータを用いた分析の結果、制度的圧力とCSDの間に強い正の相関（+91%）と有意な正の効果が確認された。結論として、規制の強化と遵守監視の重要性を提言している。

Khafia Mutia, Darwanis Darwanis, Rahmawaty Rahmawaty +1

本研究は、インドネシア地方政府向けのサステナビリティ報告（SR）フレームワークを開発した。SASB、GRI、INTOSAI WGEA、インドネシアSDGsを体系的にマッピング・統合し、公共セクターのガバナンスと説明責任要件に適合する形で構造化した。20名の主要な公的セクター関係者からのオンライン質問票によるステークホルダーフィードバックを通じてフレームワークを検証・洗練した。結果として、法的、ガバナンス、地方政府の側面を組み込んだ構造化…

(著者不明)

本研究は、マレーシア上場企業を対象に、環境・社会・ガバナンス（ESG）開示を測定するための包括的な混合手法を用いた測定手法を開発・検証した。定量的なチェックリストと定性的なインタビューを組み合わせ、ESG報告の質とその背景にある動機を評価する方法論を提供する。この枠組みは新興市場における企業の透明性向上に貢献する。

Jaime Teixeira, Amélia Carvalho, Cecília Carmo

本レビューは、ESGと財務パフォーマンスの関係を205本の論文から分析し、ESGが価値創造につながる条件を明らかにした。強固な内部ガバナンスと高品質な報告に支えられた場合、ESGは持続的な財務価値と関連する。逆に、弱い制度環境では、経営者の機会主義や利益管理の隠れ蓑となる。研究は、ESGの実質性、ジェンダー多様性、グリーンとデジタルの「ツイン・トランジション」への焦点のシフトを示している。

Agne Kazyte, Rosvaldas Krušna, Alfreda Šapkauskienė

Euro Stoxx 50企業のESG開示と信用リスク（AltmanのZスコア）の関係を2005-2024年のパネルデータで分析。2年ラグで有意な正の関係が見られ、パリ協定以降その重要性が増大。データの年次更新や危機期間未考慮が限界。

Taoufik Elkemali

本研究は、サウジアラビア市場におけるESG開示とアナリストの利益予測精度の関係を分析。2021年に導入されたESGガイドラインが開示の一貫性を高め、予測精度向上に寄与したことを示す。パネルデータ分析の結果、ESG開示の増加は予測誤差を減少させ、ガイドライン導入後その効果が強まった。

M. Olanisebe, Yagana Baba, Olayinka Olaitan Abidoye

本研究は、ナイジェリアの産業用上場企業を対象に、ESG開示と企業価値の関係における取締役会のジェンダー多様性（BGD）の調整効果を検証した。その結果、環境・社会開示は企業価値に正の影響を与えるが、統治開示は有意な影響を与えないことが明らかになった。また、BGDはESG開示と企業価値の関係を正に調整し、モデルの説明力を14%向上させた。