査読済み論文🌍 ENジャーナルВестник Северо-Кавказского федерального университета2026#green_bondsDOI
Greenium as a Sustainability Indicator of a Financial Instrument: Exploring the Relationship between ESG Ratings and the Green Bonds Yields
金融商品の持続可能性指標としてのグリーニアム:ESG格付けとグリーンボンド利回りの関係の探求
A. Sokolova, Ya. D. Gundar, A. A. Krechetova
本研究は、グリーンボンドの「グリーニアム」(環境プレミアム)と発行体のESG評価との関係を、2020~2025年のロシア市場データなどを用いて分析した。回帰分析により、信用スプレッドとESG格付けの間に逆相関があることを確認したが、グリーニアム単独での評価は困難である。グリーンボンド市場の拡大に伴い、ESG評価の重要性を改めて示唆している。
プレプリント🌍 ENJOURNAL OF REGIONAL AND INTERNATIONAL COMPETITIVENESS2025#green_bondsDOI
The economics of sustainable finance: a comparative analysis of regulatory models for green financial instruments in the jurisdictions of EU, USA, China, and Russia
サステナブルファイナンスの経済学:EU、米国、中国、ロシアにおけるグリーン金融商品の規制モデルの比較分析
Marina Kovtunenko, Arseny Kolomytsev, Igor Bolgov
本研究は、EU、米国、中国、ロシアにおけるグリーンボンド規制モデルを比較分析し、規制の厳格さと市場の柔軟性のトレードオフを明らかにした。特にロシアでは規制成熟度指数(IRMR)が低く、検証インフラの独立性や国際標準との統合に課題があることを指摘。新たな成熟度モデルを提案し、高い形式的成熟度が取引コストを増加させる逆説を提示している。
プレプリント🌍 EN🌍 GlobalBusiness Ethics, the Environment & Responsibility2025#green_bondsDOI
Unveiling the Greenium: Factors and Impact of Green Bonds in a Sustainable Finance Landscape
グリーニアムの解明:持続可能な金融環境におけるグリーンボンドの要因と影響
Mariantonietta Intonti, Matteo De Leonardis, Candida Bussoli
本研究は、国際的な264のグリーンボンドを分析し、グリーンボンドのプレミアム(グリーニアム)が平均-57ベーシスポイントであることを明らかにした。発行体の信用格付け、透明性、ICMA基準への準拠、プロジェクトの種類がグリーニアムに影響を与える。透明性の向上はグリーンウォッシングリスクを低減し、投資家の信頼を高める。COVID-19やウクライナ戦争の直接的な影響は見られなかった。