論文・プレプリント

Helen Ronauli Br Hutasoit, Aston L. Situmorang

本研究は、インドネシアのパーム油業界におけるPOJK第51号に基づく環境情報開示の実施レベルを分析。2021～2023年の間、GAPKI加盟企業のサステナビリティ報告書を調査した結果、開示の質が年々向上し、2023年には全社が「完全適用」に達したことを示す。

Thomas Hale, Emma Lecavalier, Claas Mertens +2

本論文は、国際基準が国内政策に影響を与えるメカニズムを分析する。特に気候関連開示と炭素クレジットのルールに焦点を当て、ブラジル、中国、EU、英国、米国の5つの主要経済国を比較する。学習、規範的ベンチマーキング、アジェンダ設定、調和化という4つのメカニズムを提示し、国際基準の収斂が国内規制の厳格化に寄与する一方、炭素クレジット基準の断片化はその効果を制限することを示す。

Iman Babiker, Fawwaz Alrwabdah, Ahmad Alomari +3

サウジアラビアが2021年に導入したタダウルESG開示ガイドラインの影響を分析。135社の2017～2024年のデータを用い、義務化後2年間は利益調整が増加（報告品質低下）したが、3年目に改善する「時間的パラドックス」を発見。調整コスト仮説で説明され、任意開示企業やガバナンス良好企業ほど初期悪化が大きい。

Hakvin Vosteen

強制開示規制は情報非対称性を減らすように設計されているが、本論文はそれが「ウォーターベッド効果」のように別の場所に問題を移すだけだと主張する。グラフラプラシアン拡散モデルを用いて、情報非対称性が制度的グラフ上で移動する原理を定式化し、CSRDを事例に監査、サプライチェーン、処理の3つの移行チャネルを特定。ビブリオメトリックデータを用いて、処理層は約1年、サプライチェーンは約11年、監査機関は約14年の緩和時間を持つことを示した。

Yuriy Volkovskyi, Y. Volkovska

本論文は、ウクライナの森林情報システム（FIS）に対するサイバー脅威を体系的に分析し、経済的損失（オークションの混乱、会計の歪み、FSC/PEFC認証の喪失リスク）と環境的影響（火災監視の誤り、違法伐採の管理困難、炭素収支データの不正確さ）を明らかにする。EUDR要件やLULUCF報告への影響を指摘し、ISO/IEC 27001に基づくデジタルレジリエンスの優先分野を提案している。

Mingliang Li, Hengjie Duan, Yiying Wang +3

本論文は、ブルントラント報告書以降の持続可能な開発の定義が建築環境において運用困難である点を指摘し、明確な境界、最低限の開示、保証ロジックを含む更新経路を提案する。特に、全ライフカーボン会計と運用エネルギーの指標化、既存のネットゼロ・グリーンビルツールへの調和を重視している。

Amin Lotfy

本研究は、倫理ガバナンスと保証を組み込んだ統合的会計フレームワークを開発し、グリーン経済の向上と排出削減への効果を実証した。エジプトと先進国を比較した結果、統合的アプローチが持続可能性情報の信頼性を高め、グリーン経済パフォーマンスと排出削減にプラスに寄与することが示された。機関的文脈がこの関係を調整し、ガバナンスと保証インフラが発達した国でより強い効果が観察された。

Nawazish Mirza, D. Jamali, Monica Violeta Achim +2

本研究は、EU企業のデータを用いて、生物多様性開示スコアを開発し、それが企業価値（トービンのQ、EV/EBITDA）と正の相関があることを示した。特に、生物多様性に依存する産業やESGパフォーマンスの高い企業で効果が顕著である。生物多様性開示は気候関連リスクへの対応力も示唆する。

Andi Nurul Azisah, Eksanti Rahmi Ramadhani

インドネシアの炭素集約企業におけるIFRS S1・S2早期導入準備を評価。89件の報告書分析より、ガバナンス・戦略開示は相対的に高いが、リスク管理・指標と目標で大幅な不足。気候関連定量開示、特に排出量測定や財務影響評価は未発展で、規制ガイダンスと能力構築の必要性を強調。

Ravololonirina Natacha, Susi Sarumpaet

本研究は、インドネシア証券取引所に上場する鉱業企業53社の2022～2024年のパネルデータを用い、取締役会の規模、独立取締役、業績連動型役員報酬が炭素排出開示に与える影響を分析。取締役会の規模は炭素透明性に有意な負の影響、独立取締役は有意でなく、役員報酬は弱い正の効果を示した。ガバナンス構造と気候関連開示の複雑な関係を示唆。

Sherif El-Halaby, Hala M. G. Amin, Amr S. Abdallah +2

本論文は、2000年から2025年までの548本の査読付き論文を対象に、企業の気候変動開示とパフォーマンス（CCDP）に関する体系的な文献レビューを実施。開示とパフォーマンスを区別し、それらの先行要因（ガバナンス、企業特性、ステークホルダー圧力、政策）と結果（財務、市場、イノベーション、環境）を統合するフレームワークを提示する。今後の研究と政策に示唆を与える。

Junrou Wu

中国A株企業を対象に、気候情報開示が株価暴落リスクを低減することを実証。投資家センチメントが部分的に媒介する。非国有企業や高炭素産業で効果が強い。

Hamed Mohammad Esmail Mohammad, Alsadig Altayeb, Shadia Daoud Gamer +2

本稿は、GCC諸国の石油ガス企業を対象に、IFRS S2の強制適用が気候関連開示の質、資本コスト、企業価値、収益変動性に与える影響を実証分析した。差分の差分法と構造方程式モデリングを用い、強制開示が開示品質を34.2%向上させ、資本コストを180ベーシスポイント低下させ、企業価値を31%上昇させることを示した。また、炭素集約度の高い企業ほど効果が大きく、リスク管理パフォーマンスが媒介要因であることを確認した。

Felicia Egbeh, S. O. Adekalu, Aliu Rafiu Kolawole +1

本論文は環境会計開示の概念、理論基盤、測定課題、政策含意を批判的にレビューする。ステークホルダー理論、正当性理論、持続可能な発展理論を統合し、開示の有効性が任意開示制度や制度上の弱点によって制約されると指摘する。政策提言と将来の研究課題を提示する。

Anubhuti Raje

2025年7月のICJ勧告的意見が気候変動リスクの予見可能性を法的に認めたことで、英国会社法やIFRSに基づく取締役の開示義務に影響を与える分析。「逆組み入れ」概念を通じて国際法上の義務が国内の受認者責任や開示義務を形作るメカニズムを明らかにし、ICJ意見が企業の気候関連開示責任を強化する可能性を示す。

Tra Thu Tham, O. Lehner, Kim Ittonen

本稿は、欧州の監査報告書における気候関連Key Audit Matters（C-KAM）を分析。678のC-KAMを調査した結果、高炭素・インフラセクターに偏在し、気候リスクは従来の会計フレーム（減損、引当金、評価）に組み込まれる傾向にあることを発見。監査実務における気候リスクの扱いの限界を示唆。

Ahmad Zaki

本研究は、インドネシアの会計開示研究がIFRS S1およびS2の論理とどの程度整合しているかを分析。2000年から2025年の39論文を理論駆動型の質的分析で調査。結果、開示研究はCSR志向や正当性パラダイムに留まっており、気候関連財務リスクや企業価値への言及は限定的だが、ガバナンスや炭素性能指標への関心が徐々に拡大していることを示す。規制移行期の学術パラダイムの進化を考察。

Hang Ren, Jianzhong Huang, Jinxin Ren

本論文は、中国A株上場企業を対象に、デジタルファイナンスの発展が企業の気候リスク情報開示を促進することを実証した。資金調達制約の緩和、環境責任の強化、評判インセンティブの向上がメカニズムとして機能する。また、制度圧力が正の調整効果を持ち、地域や企業特性によって効果に異質性があることを示した。

Siona Malik, Jude Kurniawan

本研究は、ISSB S2フレームワークを用いてコカ・コーラ社とペプシコ社のESG報告における気候リスク開示の質を評価した。両社とも形式的要件を満たしているが、特にシナリオ分析とスコープ3排出の開示においてペプシコ社の方が詳細かつ透明性が高く、コカ・コーラ社は限定的であった。コンプライアンス遵守が必ずしも高品質の開示につながらないことを示唆している。

G. Aguiar

本論文は、MicrosoftとUnilever（2020-2023）のESG報告を比較し、GRI、SASB、TCFD、CSRD、IFRS S1/S2などの基準の統合を分析。Microsoftは投資家志向の透明性と気候リスクガバナンスを重視し、Unileverは人権とサプライチェーン倫理を強調。両社にナラティブ開示と検証のギャップが見られ、統合モデルを提案。