論文・プレプリント

Ruochen Wu

本研究は、2010年から2024年までの中国A株上場企業のデータを用いて、ESGパフォーマンスが企業の負債調達コストに与える影響を固定効果モデルで検証した。結果、ESGパフォーマンスの向上は負債調達コストを有意に低減させることが明らかになった。この知見は、企業のESG改善の重要性と政府のESGフレームワーク強化への示唆を提供する。

Wang Yujue, Nur Syazwani Mazlan

本研究は中国の上場企業2009-2022年のデータを用い、グリーンクレジット金利補助金政策が企業の環境ガバナンスパフォーマンス（GGP）を向上させることを一般化DIDで実証した。メカニズムは資金調達コスト削減と環境意識向上で、効果は企業特性（機関保有比率、収益性、非重公害産業）により異なる。

Min Liu, Mohd Hasimi Yaacob, Noor Maimun Abdul Wahab

本レビューは、グリーンボンドが企業のグリーンイノベーション（R&D投資、特許出願、資源効率など）に与える正の影響を体系的に整理。セクターや地域による差異を指摘し、第三者認証と規制の重要性を強調。政策立案者や投資家に示唆を与える。

Dr. Hitesh G. Suthar, Dr. Ketan Rabhadia, Manish Gupta +2

本稿は、ESG（環境・社会・ガバナンス）とフィンテックの融合が持続可能性に与える影響を分析する。グリーンフィンテックプラットフォーム、AI駆動のESGスコアリング、ブロックチェーンによるグリーンボンドの追跡可能性など、デジタルファイナンスが環境配慮型の意思決定を促進する仕組みを解説。規制圧力と消費者の意識向上がこの融合を加速しており、金融機関はESGフィルターを融資や投資判断に組み込んでいる。

Xin-ying Cao, Ha Youngho

本論文は、2011～2024年の中国企業パネルデータを用いて、グリーンファイナンスが製造業の高品質発展に与える影響を分析。固定効果推計の結果、グリーンファイナンスは企業の資金調達制約を緩和することで製造業の発展を促進し、環境規制がこの関係を正に調整することを示した。所有構造や地域による異質性も確認され、グリーンファイナンス政策の改善と情報開示の重要性が示唆される。

Yanling Wang, Dongmin Kong, Mingli Xu

本研究は、パリ協定を外生的ショックとして利用し、中国企業の気候リスク認識が現金保有行動に与える影響を因果的に特定する。分析の結果、パリ協定採択後に気候リスク認識が顕著に現金保有を増加させることが明らかになった。低炭素移行リスク認識の影響が気候変動リスク認識よりも強いこと、資金調達制約とグリーンイノベーションがメカニズムとして機能することが確認された。

Eunice Taveng, A. Idun, K. D. Moro +1

本論文は、OECD加盟国におけるグリーンファイナンスと環境負債の関係を分析し、インフラ投資が持続可能性の成果に与える影響を検討する。実証分析を通じて、グリーンファイナンスの拡大が環境負債の削減に寄与する一方、インフラの質がその効果を増幅することを示唆する。

Sukma Febrianti, Mustaruddin Mustaruddin, Wendy Wendy

本研究は、インドネシア企業を対象に、グリーンファイナンスと資本構造が企業価値に与える影響を分析し、持続可能性開示の媒介効果を検証した。結果、グリーンファイナンスは企業価値と持続可能性開示に正の影響を与え、持続可能性開示は部分的に媒介することが示された。資本構造は直接企業価値に影響しないが、持続可能性開示には有意な影響を与える。

Fateh Saci

本論文は、グリーン会計が環境外部性の測定、予算決定、企業名声、市場評価にどのように活用されるかを、文献レビューと12件の専門家インタビューに基づき分析。大企業では環境指標が経営システムや投資判断に組み込まれつつあるが、中小企業では訓練不足やツール不足により制度化が遅れている。環境報告の質と経済的意思決定との連携が企業の信頼性と価値評価に影響を与えることを示唆。

Qidong Zhang

本論文は、ESG格付けの機関による差異（不一致）が企業のグリーンローン取得に及ぼす影響を分析。不一致が大きいほど、銀行は審査コスト増加や情報の信頼性低下により、グリーンローンの規模が減少し、金利優遇幅も縮小することを実証。ESG評価基準の統一と情報開示の透明性向上を提言。

Sejal Jaiswal, Sheetal Singh Kharwar

本論文は、環境責任がCSRの中核的要素であることを、ステークホルダー理論や制度理論を用いて概念的に論じる。ESG報告やサステナブルファイナンスとの関連性を示し、環境責任が企業のリスク管理と正当性の決定要因となる枠組みを提案する。グローバルな金融ガバナンスにおける環境責任の役割も強調している。

A. Masum, Md. Abul Kalam Azad, Md. Tofael Ahmed Bhuiyan +1

本研究は、ESG予測におけるデータの異質性、外れ値、プライバシー制約に対処するため、LightGBM、XGBoost、多層パーセプトロンのスタッキングアンサンブルとフェデレーテッド動的加重平均（FedDWA）アルゴリズムを組み合わせたフレームワークを提案。Refinitivデータ（2010-2022）を用いた実証では、集中型モデルがR²=0.9854、連合型でもR²=0.9799と高い性能を示し、SHAPとLIMEによる説明可能性も確保…

Minh Vinh Vo, Thuy Vi Le, Cao Ky Anh Dang +1

本研究は、新興市場の公営企業の収益性に対するグリーンファイナンスとSRIの影響を調査。385の調査データを回帰分析した結果、グリーンファイナンスが最も強い影響を与え、規制の強さが関係を調整することを発見。規制の弱い経済におけるESG投資の有効性に示唆を与える。

Changchun Tan, Lingyu Mo, Jun Li +1

中国A株上場企業の年次報告書をテキスト分析し、気候リスク開示の質が高いほど負債資金調達コストが低下することを実証。情報非対称性の低減がメカニズムであり、国有企業や高汚染産業で効果が顕著。移行リスク開示の効果が物理的リスク開示より強い。

Ali Salem Ali Al-Marri

サウジアラビアのビジョン2030下で、商業契約法が気候適応と低炭素移行をどう支援しているかを分析。伝統的な契約原則（不可抗力、事情変更）の柔軟化やESG義務の実務化を、25のインタビューを通じて実証。適応型契約という概念を提案し、シャリーア原則と整合したハイブリッドモデルがSDGs達成に貢献することを示す。

Xiaodong Xu, Nan Huang, Ting Liang +2

本研究は、中国の省別パネルデータを用いて、デジタル経済が穀物生産の炭素排出強度に与える影響を分析。デジタル経済は直接的に排出を削減するとともに、グリーンファイナンスの発展を媒介として間接的に削減することを発見。また、空間的波及効果や地域差も確認された。

Binghong Lin, B. Li, Tao Zhang

2014～2021年の中国A株上場企業を対象に、グリーン機関投資家が企業のESGパフォーマンスに与える影響を実証分析。資金制約の緩和、グリーン経営能力の向上、コーポレートガバナンスの改善を通じて促進効果がある。非国有・ハイテク・アナリスト注目度の高い企業で効果が顕著。S・G次元への効果がE次元より大きい。市場競争の不足と環境不確実性は効果を弱める。

Yu Cao, H. H. Mohd, F. Mohd +1

本研究は、中国企業における持続可能性移行政策がESGパフォーマンスに与える影響を分析し、グリーンイノベーションと資金調達制約が媒介することを検証する。

Quan Zhang, Yichuan Wang, Le Zhu +1

中国A株企業の2012～2023年のパネルデータを用いて、経営陣のデジタル化への焦点が企業の持続可能性パフォーマンスと有意に正の関連を持つことを発見。大企業、競争力の高い企業、東部地域の企業で効果が顕著。資源の構造化・バンドリング・活用能力を向上させることで持続可能な発展を促進する。資金調達制約は効果を弱め、メディアの注目は強化する。

Wei Wang, Yizhang Ye, Lei Qin +1

本稿は中国の上場企業データを用いて、地域の社会金融構造の市場化度が企業のグリーンイノベーションの量と質に与える影響を分析。市場化度が高いほど、グリーンイノベーションが促進されることを発見。地域資源配分、グリーン投資家の関与、経営者選好がメカニズムとして機能。金融市場化改革への示唆を提供。