論文・プレプリント

Mudan Wang, Tong Zhu, An Zeng

中国の高炭素上場企業2006-2022年のパネルデータを用いて、気候リスク開示が炭素パフォーマンスを向上させることを実証。メカニズムとして、グリーン技術革新の促進と財務制約の緩和を特定。中小企業や競争の激しい産業、東部地域で効果が大きい。政策的示唆として、強制的な気候リスク開示枠組みの構築や移行金融の推進を提言。

Lee J.

本論文は、企業の気候関連開示において重要な指標を特定し、その効果を分析する。開示の質向上に資する実践的知見を提供する。

Changchun Tan, Lingyu Mo, Jun Li +1

中国A株上場企業の年次報告書をテキスト分析し、気候リスク開示の質が高いほど負債資金調達コストが低下することを実証。情報非対称性の低減がメカニズムであり、国有企業や高汚染産業で効果が顕著。移行リスク開示の効果が物理的リスク開示より強い。

Mert Demir, Terrence F. Martell, Lauren Snyder

本稿はS&P500企業におけるTCFDフレームワークへの整合性と企業評価の関係を分析。部分的な整合性でも市場評価の向上と関連することを発見。

Youtao Xiang, Junmei Gong

気候関連開示が社債信用スプレッドに与える影響を検証した実証研究。開示の質が高い企業ほど資金調達コストが低いことを示唆。投資家が気候リスク情報を評価しているエビデンスを提供。

Lopamudra Nayak, Jiwan Jhunjhunwala

本論文はインドの高排出産業におけるTCFDおよびBRSRに基づく気候シナリオ開示の質を分析する。開示の完全性や一貫性を評価し、改善点を指摘する。インドの規制枠組みと企業実務のギャップを明らかにする。

Joseph Tinarwo, Lourens J. Erasmus

本論文は、南アフリカの公共部門におけるTCFDフレームワークの適用可能性を体系的文献レビューにより分析。民間部門でのTCFD活用が進む一方、公共部門での研究は乏しい。結果、TCFDは気候リスク開示のグローバル基準として有効だが、実施には能力構築や法的枠組みの強化が必要と結論。IPSASBなど公共部門のサステナビリティ基準策定に貢献する。

Auzepy A.

本論文は、ゼロショット学習を用いてTCFD報告の質を自動評価する手法を提案する。従来の人手評価に代わる効率的なアプローチを示し、開示の一貫性や網羅性を分析する。気候関連財務情報の評価基準として有用である。

Principale S.

本論文は、イタリア企業を対象にTCFD報告の決定要因を分析する。企業特性やガバナンス構造が開示の質に与える影響を検証し、気候関連財務情報開示の促進要因を明らかにする。実務と政策への示唆を提供する。

Liu X.

本稿は、TCFDとTNFDの統合的活用が企業の持続可能なリスク管理にどのような変革をもたらすかを考察する。両フレームワークの相乗効果と実務への示唆を提供する。

Krasodomska J.

本論文はポーランド企業によるTCFD提言の活用状況を調査し、気候関連財務情報開示の進展と課題を明らかにする。国際的な開示基準の普及に向けた示唆を提供する。

Alok Sherry

本論文は、インド銀行セクターにおけるパリ協定、UN PRB、TCFD、グリーンボンド原則などの国際気候プロトコルの採用状況を系統的にレビュー。2015～2025年の文献・規制文書・サステナビリティ報告書を分析し、プロトコルコンプライアンスマトリックスを構築。結果、外国系銀行（DFC銀行、アクシス銀行など）はTCFDやUN PRBに積極的だが、全体としてグリーンタックスやESG開示基準の未整備、気候リスク管理能力の不足が課題と指摘。気候変…

Garrant Leonardo, Susanto Salim

本研究は、インドネシアのパーム油企業における外部監査人の専門性が財務諸表の気候リスク開示水準に与える影響を分析した。2020～2024年のデータを用いた定量分析の結果、監査人の専門性は気候リスク開示に有意な正の影響を与えることが示された。監査人の能力が企業の透明性と気候変動リスク情報の質を高める役割を確認した。

Fransiskus Nicolas, Chaerul D. Djakman

本論文は、インドネシアの通信企業Telkomの2024年サステナビリティレポートにおけるIFRS S2基準への準拠状況を分析。ガバナンスとリスク管理の柱で成熟した開示が見られる一方、戦略と指標の柱では定量化された財務影響の欠如やScope 3排出量の未算定など、重要なギャップが明らかになった。

Sebastian Rhein, Laura Engel, T. Dreier +1

本稿は、気候関連リスク・機会の開示における企業の実践的課題を探るため、サステナビリティ専門家への半構造化インタビューを実施。TCFDが主要な参照枠組みとなっている一方、組織のアプローチは未成熟で、リスク回避とコンプライアンス重視が支配的であることを発見した。効果的な開示と気候レジリエンスには、ステークホルダー力学、実装成熟度、データ品質、ガバナンスの4領域が鍵となる。

Jyoti Singh, Meena Bhatia, Kirti Sharma

インド銀行セクターにおける気候変動関連情報開示の実態を、TCFDフレームワークに基づく開示指数を用いて2019～2024年にわたり分析。パネル回帰の結果、女性役員や独立社外取締役の比率が高い銀行ほど開示が進む一方、取締役会規模やCEO年齢は有意でない。大規模・高収益の民間銀行が開示に積極的で、公的銀行は遅れている。多様で独立した取締役会が戦略的に気候透明性を活用している実態を示唆。

Mona Mashhadi Rajabi, Yun Shen, Martina Linnenluecke +3

本研究は、TCFD後の気候関連財務リスク開示に関する学術文献（108本）を体系的にレビューし、IFRS S2やESRSなどの進化する規制枠組みのもとで、5つの研究領域を特定した。文献は急速に成長しているが、マテリアリティ決定、保証、測定、報告体制の収束といった会計の中核的問題への関与は限定的であり、今後の研究の方向性を示している。

C. Boța-Avram, Adriana Tiron Tudor, Liana Stanca

本研究は、欧州の公益事業企業における気候変動開示の程度に影響を与えるガバナンス要因を、TCFDフレームワークに基づき分析した。機械学習を用いて自動構築した気候関連スコア（TCFD_Score）を用い、回帰分析の結果、取締役会の多様性や規模、CEOの二重性、外部保証などが開示水準に正の影響を与えることが示された。一方、取締役会の独立性や報酬連動などは有意な影響を示さなかった。

ذكيه إبراهيم محمد نايل

本論文は、TCFDフレームワークに基づく気候リスク開示が投資家の意思決定効率性と企業の財務評価に与える影響を、エジプト証券取引所上場企業を対象に実証分析した研究です。結果は、気候リスク開示が投資家の情報非対称性を低減し、企業価値評価の精度を高めることを示唆しています。

Matías Domínguez-Quiñones, Iñaki Aliende, Lorenzo Escot

本研究は、スペインのIBEX35構成のエネルギー企業6社の64の報告書を対象に、テキストマイニングとNLPを用いてTCFDへの自主的遵守状況を分析。全社で年々改善が見られたが、完全遵守には至らず、スコープ1・2・3の開示に格差が存在。TCFD準拠指数を開発し、「実態」と「見せかけ」の二分法を評価する手法を提示。