論文・プレプリント

Asif Mushtaq Syed, Mohi-ud-Din Sangmi

本研究は任意の統合報告（IR）採用が企業のESGパフォーマンスを向上させるかを検証。2008～2023年の世界459社を対象に、傾向スコアマッチングと差分の差分法を用いた。結果は、IR採用がESGスコアに有意な改善をもたらさず、形式的な採用にとどまる可能性を示唆。政策立案者への警告として、新たなサステナビリティ基準（ISSB、ESRS）において実質的な統合を促進する仕組みが必要。

Tao Hong, Maochuan Wang

本研究は、個人投資家のESGへの注目が企業のESG開示に与える影響を検証。中国の上場企業データ（2010-2022年）を用い、NLPで投資家プラットフォーム上のESG関連質問を分析。個人投資家の注目がESG開示を促進することを発見し、そのメカニズムとして市場退出の脅威とESG評判圧力を特定。非国有企業、機関投資家保有比率が高い企業、ネガティブな感情の質問、公共のESG意識が高い都市で効果が顕著。

Acharya G.

本論文はESGが企業の財務健全性と持続可能な目標達成の指標として機能することを論じている。具体的な分析はないが、ESG情報開示の重要性を示唆している。

Maswadi L.

本論文は、GCC（湾岸協力会議）諸国企業におけるESG開示が利益管理行動に与える影響を調査し、取締役会の多様性がその関係を調整するかどうかを検証する。結果は、ESG開示が利益管理を抑制する効果を持つが、取締役会の多様性が高い企業ではその効果が強まることを示唆する。

Maliarchuk Oleksii

本論文は、ESG投資の急増が株式市場の効率性に与える影響を分析。ESG格付け間の相関が0.54と低く、情報ノイズが価格シグナルを歪める問題を指摘。ESG要因と市場効率性の概念モデルを提案し、機関投資家や規制当局への示唆を提供。

Akbar Ali Rabbani, Kinza Sharif, Fauzia Ahmed

本研究は、トリプルグリーンフレームワーク（CSR、グリーンリーダーシップ、サステナブルファイナンス）がサプライチェーンのサステナビリティパフォーマンスに与える影響を調査した。製造・物流企業の320人のマネージャーを対象にした調査の結果、サステナブルファイナンスが最も強い予測因子（β=0.74）であり、CSR（β=0.71）とグリーンリーダーシップ（β=0.68）も有意な正の影響を示した。モデルは70.9%の分散を説明しており、統合的戦略…

Zhaoke Feng, Chaminda Wijethilake

中国A株上場企業（2012〜2022年）のデータを用い、グリーンイノベーションとグリーンファイナンスがESGパフォーマンスに与える影響を検証。グリーンイノベーションはESG、特に環境面を向上させる。グリーンファイナンスは資金調達制約を緩和し、ESG成果を高める。両者の相互作用は正であり、補完関係にある。

O. A. Yusupova, Maxim V. Demidov, V. A. Vinichenko

本論文はロシア連邦におけるESG報告制度の制度化プロセスと現状を分析。強制開示要件の存在にもかかわらず統一基準が欠如し、データの比較可能性が損なわれている問題を指摘。SberbankとNornickelの比較事例を通じて差異を特定し、統一指標リスト、XBRL形式、外部検証の段階的導入などの標準化施策を提案。

Fella Halida, Umi Nurul Jannah

インドネシアとマレーシアの製造業を対象に、財務報告の質と投資効率性が企業価値に与える影響をESG開示がどう調整するかを分析。インドネシアでは投資効率性が有意に影響する一方、マレーシアでは財務報告の質が重要で、ESG開示はむしろ財務シグナルを弱める可能性が示唆された。制度成熟度の差が開示の価値関連性に影響する。

Sheilla Bintang Aerielisty

本論文は、インドネシアとシンガポールの企業再編におけるESG基準の統合を比較分析。インドネシアの断片的な規制体制と量のみの合併審査はグリーンウォッシュを招き、シンガポールの制度的管理と判例解釈がリスクを軽減することを示す。結論として、インドネシアにはESGデューデリジェンス義務化と予備的なグリーン独禁審査が必要と提言。

Alia Imron

本稿は、インドネシアとマレーシアの国有企業（SOE）取締役の受託者義務へのESG統合を比較分析する。インドネシアでは硬直的な国家財産法理が持続可能な投資を阻害する一方、マレーシアは民事救済を用いる。著者は「ESG連動BJRセーフハーバー」を提案し、ESG遵守を取締役の誠実な判断の証拠として判例上認めるべきと結論付ける。

Ana Yetano, L. Torres, Jaime García-Rayado +1

本研究は、スペインの国有企業25社のサステナビリティ報告書を縦断分析し、2018年から2021年にかけて報告の比較可能性が向上したことを発見した。特に、協働プラットフォームへの参加が報告の質と一貫性を高める重要な要因である一方、外部検証の影響は限定的だった。スコープ3のような複雑な指標の報告は低いままである。

Yash Periwal, Kamal De Krishna, Dr. Ankit Raj Singh

本レビューは、50以上の論文を基に、コーポレートガバナンス（取締役会の独立性、多様性、CEOの二重性、所有構造、サステナビリティ委員会）がESGパフォーマンスとサステナビリティ報告に与える影響を統合的に分析。また、EU指令2014/95/EUなどの強制的な非財務報告ルールがガバナンス効果を高めることを示す。結果として、取締役会の独立性と男女多様性がESG報告に最も有効であり、CEOの二重性と集中所有は抑制効果を持つ。

Ittipornpaisarn P.

ESG開示のテキストデータを分析し、企業のサステナビリティへの取り組みの実態を評価。開示内容の質や進捗を定量的に検証。

Wang S.

本稿は、中国の戦略的新興産業におけるESG情報開示と市場パフォーマンスの関係を分析し、持続可能な戦略が調整効果を持つことを実証。ESG開示の質が高い企業ほど、市場評価が向上する一方、戦略との整合性が重要であることを示唆。中国の政策・企業実務に示唆を与える。

A. Sunitha, K. Srinivas, T.Radhika, B.Chandrakala Naik, P. Sandya Rani

本研究は、AI、ビッグデータ、フィンテックの採用がESG報告の質と企業の透明性に与える影響を、インド、UAE、英国の312名の専門家データを用いてPLS-SEMで分析。その結果、すべてのデジタル構築物が持続可能性報告の質と透明性に正の影響を与え、透明性がESGパフォーマンスへの媒介効果を持つことを示した。企業規模がAIとESG結果の関係を調整することも明らかにした。

V. Levchenko, O. Sereda

本論文は、持続可能な経済変革の条件下で、ESG要因が企業の投資活動に与える影響を分析する。投資回復の非対称性や無形資産への投資シフトを指摘し、ESG要因が資本コスト・投資リスク・資金調達等を通じて投資活動を左右するメカニズムを明らかにした。伝統的な財務分析を拡張し、ESGを統合した投資活動の概念モデルを提案する。

V.V. Shkromyda, T. Gnatiuk, Alina Hrubelias

本論文は、スイス・UAE・チリ・シンガポール・インドネシアの非財務報告モデルを比較し、制度的インセンティブの構成が開示の有効性を決めることを示す。ウクライナには、市場・規制・金融手段を組み合わせた統合モデルが適切と提言する。

Anggun Permata Husda, Nur Inda Sari, Sari Budiarti

本研究は、インドネシア証券取引所に上場する農業企業7社を対象に、グリーン会計とESG開示が持続可能性パフォーマンスに与える影響を分析。重回帰分析の結果、グリーン会計もESG開示も持続可能性パフォーマンスに正の有意な影響を与えることが示された。この結果は、環境コスト管理と透明性の高い開示が企業価値向上に寄与することを示唆する。

Thevan Kumar, Tan Seng Teck, L. S. Geok +4

本研究は、ESG指数が企業の社会的責任を完全に測定するものではなく、透明性や倫理的価値を曖昧にする可能性を批判的に検討する。アップルやフォルクスワーゲンの事例分析を通じて、ESG指数の利点（透明性向上、持続可能性の統合）と限界（評価機関間の不一致、グリーンウォッシング）を明らかにする。結論として、ESGは不完全だが有用なツールであり、規制強化とSDGsとの整合性が信頼性向上に不可欠と主張する。