論文・プレプリント

Yusuf Mohammed Muktar, Mohammed Musa Naburgi, Musa Umar Doshiro

本研究は、ナイジェリアの上場産業財企業13社を対象に、取締役会の多様性（ジェンダー、専門性、在任期間）がESG開示品質と企業価値の関係に与える調整効果を分析。高品質なESG開示は企業価値向上に寄与するが、その効果は取締役会が多様である場合に有意に強化されることを示した。新興市場におけるESGとガバナンスの統合の重要性を強調。

Yunus Bölükbaşı

本研究は、トルコの保険業界におけるESG原則の統合を分析した。2021-2023年の持続可能性報告書を定性的内容分析とテーマ別ESGスコアリングを用いて調査し、ガバナンスの改善と環境・社会指標での部分的な進展を示した。トルコ保険協会の2025年ESGガイドラインも考慮し、ESG報告が戦略的かつ測定可能になりつつあることを明らかにした。

null Aldino Rafael Yusup, null Nera Marinda Machdar

本研究は、インドネシア証券取引所上場の製造企業を対象に、監査品質、エネルギー移行、監査委員会が企業規模に与える影響と、ESG開示の調整効果を分析。2020～2024年のデータを用いた回帰分析の結果、これらの要因は企業規模に正の影響を与え、ESG開示がその関係を強化することが示された。

null Vic Aryan Ramadika, null Insyirah Putikadea

本研究は、インドネシア証券取引所に上場する石炭採掘および石油・ガス企業を対象に、ESG開示が財務業績（ROA）に与える影響を分析した。環境・ガバナンス開示は有意な影響を与えず、社会開示は負の影響を示したが、ESG全体の開示は財務業績に有意な影響を与えた。ESG開示の戦略的実践が重要であることを示唆する。

ABDULRAZAK MOHAMMED ALIYU, AHMAD BUKOLA UTHMAN, PhD, KEHINDE LAWAL

本研究はナイジェリアの上場サービス企業45社を対象に、取締役会属性がESG開示に与える影響を調査。取締役会規模と構成は負の有意効果、CSR委員会は正の有意効果を示す一方、ジェンダー多様性と監査委員会の効果は有意でない。

Syarifuddin Syarifuddin, Lim Ying Zhee, Uruqul Nadhif Dzakiy +2

本論文は、インドネシア企業のESG報告書を記述的に分析し、セクター間・地域間の開示パターンとバリエーションを明らかにした。標準化されたESG枠組みの必要性を強調し、投資判断や企業評価への影響を示唆する。

Sulaiman Sulaiman, Riana Mayasari, Indra Satriawan +4

本研究は、2021～2022年のインドネシア上場銀行を対象に、ESG開示がROA、PBV、ROEに与える影響を分析。その結果、ESG開示はROEに有意な正の影響を与えるが、ROAやPBVには有意な影響が見られなかった。これはESG情報の透明性が株主志向の業績向上に寄与することを示唆する。

Ela Safitri, Grace T Pontoh, Gagaring Pagalung

本研究は、サステナビリティ報告書（SR）がESG開示の手段として有効かを検証するため、2014～2025年のScopus掲載論文40件を体系的レビューした。その結果、SRは情報非対称性の低減に貢献するが、グリーンウォッシングや選択的開示が課題であり、第三者保証と強固なガバナンスが報告の信頼性を高めることが明らかとなった。今後の研究では、機械学習によるグリーンウォッシング検出やISSB基準の影響評価が推奨される。

A Sudheendra, Dr. Abhijit Chakraborty, Sahana C +1

インド・バンガロールの製造企業10社の2021-2025年のデータを分析。ESG開示スコアとROEに正の相関（0.534）を確認。高ESG企業は平均ROE21.39%と低ESG企業の17.87%を上回る。ESG開示が財務パフォーマンスに貢献することを示す。

Andżelika Drozd

本論文は、ESG報告の概念やEUおよびポーランドの規制を分析し、Budimexグループの2024年サステナビリティ報告書を評価する事例研究である。報告書は情報提供機能を果たしているが、指標と戦略目標の連携が弱く、分析可能性に改善の余地がある。定性的な事例研究手法を用いている。

Subhan Abu Bakar, Syaifuddin Yana, Alfian Nurhadi +2

本レビュー論文は、グリーン経済時代における中小零細企業(MSME)の財務報告に対するデジタル化の影響を検討。クラウド会計、ブロックチェーン、電子報告ツールの導入が効率性や透明性を向上させる一方、ESG指標の統合や持続可能性報告の標準化には課題があると指摘。デジタル・財務報告フレームワークの必要性を強調。

Yahaya, Onipe Adabenege

本稿はナイジェリア上場企業のESG開示と企業価値（トービンのQ）の関係を2010～2024年のパネルデータで分析。ガバナンス開示が最も強い正の効果を示し、環境・社会開示も業種により異なる影響を与える。ステークホルダー理論等に基づくフロンティア市場からの実証貢献。

Yenyen Yip

本研究は、マレーシア上場企業49社の2012年から2020年のパネルデータを用いて、ESG開示パフォーマンスが監査報酬に与える影響と、機関投資家の所有がその関係をどう調整するかを分析。結果、ESG開示の高い企業は監査報酬も高く、機関投資家の存在がその正の関係を強化することを示した。監査人はESG開示をリスク増加と捉えている。

Muhammad Pondrinal, Elvira Luthan

インドネシア上場銀行14社の2019～2023年パネルデータを用い、ESG開示と知的資本がROAに与える影響と、女性取締役比率（BGD）の調整効果を分析。ESG開示はROAを有意に向上させる一方、知的資本の直接効果は非有意。BGDはESG開示と知的資本の両方の効果を強化する。リソースベース理論とステークホルダー理論に基づき、ガバナンスの多様性が非財務情報を収益性に結びつける境界条件であることを示す。

Evana Pasaribu, Martua E. Tambunan

本研究は、インドネシアのNDC優先セクターにおける持続可能な金融（SF）実務が企業の財務業績に与える影響を分析。2024年のサステナビリティ評価、GRIベンチマーク、POJK 51/2017の規制要件を統合し、ESG統合、報告品質、グリーンタクソノミーへの準拠が効率性と財務成果を向上させることを示した。

Kamble, Riteeka Rajeshwar, Takalkar, Shivaji Dhondiba

本論文はインドにおける環境監査と企業のサステナビリティ報告（CSR）の関係を批判的に検討する。環境監査が透明性と説明責任を向上させる一方、統一性や第三者検証に課題があることを指摘。国際基準との整合性強化がインドのESGパフォーマンス向上に寄与すると結論づける。

Jefferson Palácio de Oliveira, Lucas Mendonça dos Santos, Lucimara Aparecida da Silva Pereira +6

本稿は、ESG実践を志向する組織において、コーポレート・ガバナンスが会計情報の質と持続可能性報告の信頼性に与える影響をレビューする。独立した取締役会や効果的な監査など、強固なガバナンス構造がグリーンウォッシュのリスクを低減し、ESG報告の正当性を高めることを示す。

Maithili Prashant Dhuri, Ritu Sinha, Smita Shukla

インドの主要化学企業7社のESG開示（BRSR）を内容分析し、開示の透明性と範囲を評価。環境、社会、ガバナンスなどのテーマを抽出し、財務・市場パフォーマンスとの関係を検討。開示の質にばらつきがあり、標準化の必要性を示唆。

M. Saiful Rizal, Merlin Diva Mefia, Firman Ramadhani +1

本レビューは2021～2025年の40論文から、インドネシア企業における監査委員会の独立性、取締役会のジェンダー多様性、機関所有がESG開示に与える影響を分析。独立性と多様性は開示の質と透明性を高め、機関所有は監視圧力を強化するが効果は一貫しない。コーポレートガバナンスがESG開示の質向上に不可欠であることを示す。

Moch. Rusli, Asiah Wati, Haq Muhammad Hamka Habibie

インドネシア・マレーシアの銀行を対象に、ESGスコアがROA・ROEに与える影響を分析。2020～2024年のパネルデータを用いた結果、ESG開示は有意な影響を与えず、純利益率やマクロ経済変数が業績を左右することを示した。新興国市場におけるサステナビリティ開示の限定的な役割を指摘。