論文・プレプリント

Mozhgan Soltanisehat, Iva Jestratijević

本研究は、ナイキのサステナビリティ報告書を6つのフレームワーク（Higg Index、GRI、SASB、SDGs、TBL、ダブルマテリアリティ）で比較分析した。環境報告は一貫しているが、労働権やサプライチェーン透明性にギャップがある。複数フレームワークの利点と課題を示し、調和の必要性を強調する。

Tomislav Radoš

本論文は、EUのCSRD（企業サステナビリティ報告指令）に伴う適用延期や移行上の例外措置を分析し、規制改正が持続可能な移行と競争力維持のバランスにどのように寄与するかを検討する。クロアチアのESG格付け結果（2025年）やESGアカデミーの成果（2022-2025年）を用いて、サステナビリティ報告の制度化が進んでいることを実証。報告が規制上の義務から戦略的なリスク管理・競争力向上の手段へと変容しつつあると結論づける。

V. Dragomir, M. Dumitru, Adriana Duțescu +2

本論文は、欧州持続可能性報告基準（ESRS）を用いて企業活動が国連SDGsにどの程度貢献しているかを評価する手法を提案。包括的なマッピングとデジタル統合により、投資家や規制当局が持続可能性情報をより効果的に活用できるようにする。ESRSの実装支援とグローバルな開示標準との調和が期待される。

Yanxuan Deng, Wenqing Zhu, Jinjia Chen

本研究は中国のFortune Global 500企業を対象に、ESG実践の現状と業種別の特徴を分析。データは報告書や格付けデータから取得し、業種間でESGパフォーマンスに大きな差があることを発見。一部リーダー企業は国際基準に準拠しているが、全体的には「高行動・低コミットメント」やジェンダー多様性不足などの課題が残る。ESG報告書数は増加傾向だが、実質的な行動と開示の乖離が存在する。

M. Aluchna, Maria Krawczyńska-Kaczmarek

この論文は、ポーランドの銀行におけるESGデータの需要の高まりを調査した。規制圧力とステークホルダーの期待により、銀行は企業のESGデータを要求するようになっており、2024-2025年の調査結果を報告している。持続可能な金融への移行がデータの質と比較可能性の向上を促している。

Dongkwan Kim, Hanung Nam, Hwanuk Yu +2

本論文は、太陽光発電施設の投資計画において、タイミングとスポットPPA契約の選択を同時に最適化する統合2D-LSMCリアルオプション法を提案する。不確実性下での意思決定を支援し、再生可能エネルギー投資の経済性評価に貢献する。

Shixuan Li

本研究は、中国上場企業を対象に、コーポレートガバナンス、ESGパフォーマンス、企業パフォーマンスの関連を文献レビューにより分析した。結果、強固なコーポレートガバナンスがESGパフォーマンス向上に寄与し、それが企業の評判向上、リスク低減、長期的財務成果につながることを示した。また、中国企業のESG開示とガバナンスシステムの改善提言を行っている。

Soohun Kim, Jiyeon Seo, Aaron Yoon

本論文は、ネガティブなESGインシデントが企業の株式価値の下振れリスク（ダウンサイドベータ）を高めることを示す。RepRiskのデータを用い、特に深刻で新規性の高いインシデントで効果が顕著。パリ協定やSASBの開示ガイダンス後に関係が強まり、ESGがシステマティックリスクに寄与することを示唆。

Lissy Langer, Anders Bjørn, Benjamin F. Hobbs +2

本研究は、EUの再生可能水素定義における電力購入条件（PPAや時間単位マッチングなど）がエネルギーシステム全体に与える影響を、7カ国の系統モデルで分析。追加的な再生可能エネルギー導入やCO2排出量、コストへの波及効果を定量化し、システムベースのアプローチの必要性を示した。

Joanna Rosak-Szyrocka

本稿はポーランド企業におけるESG統合の重要性を追跡し、法的基準（CSRD、ESRS）、企業事例、計量書誌学的分析を通じて課題と機会を明らかにする。特に大企業でのESG浸透が進む一方、中小企業の準備不足が指摘され、競争優位や持続可能な資金調達へのアクセス向上といったメリットが示される。独自のESG CIRCLEPOWERモデルを提案し、内部・外部次元の統合を図る。

Agung B. Darmoyo, Vera Salma Meilania, Ovalia Rukmana

本論文は、インドネシアのエネルギー企業PT Energi Mega Persadaを対象に、ESG開示が株価純資産倍率（PBV）に与える影響を定性的に分析した。インタビューと内容分析の結果、ESGの各要素はPBVに対してポジティブだが変動的な影響を持ち、特に環境イニシアチブとガバナンス改善が信頼性を高めることが示された。

Annisa Rulitasari, Andam Dewi Syarif

本研究はインドネシアの医療業界におけるESG開示（環境、社会、ガバナンス）と企業価値（トービンのQ）の関係を、収益性（ROA）の調整効果に着目して分析した。2019～2024年のパネルデータを用いた結果、社会持続可能性開示と収益性は企業価値に有意な影響を与えるが、環境開示と経営者所有は直接的な影響がない。収益性は環境開示と企業価値の関係を強化するが、社会開示への調整効果はなく、経営者所有には負の調整効果を持つ。

Lei Lei, Fei Xue, Jinxin Zhang +2

本論文は、炭素取引における情報非対称性（レモン市場問題）をブロックチェーンがどのように解決し、クリーンな生産を促進するかを、エージェントベースシミュレーションとグローバルケーススタディを用いて分析。デジタルトラストが炭素市場の効率性と透明性を向上させるメカニズムを明らかにする。

Pungky Lela Saputri, Heru Sulistyo, Ibnu Khajar +1

本研究は、インドネシアのイスラム銀行BSIを対象に、ESG開示と不良金融資産（NPF）の動的関係をVARモデルで分析。ESG開示の改善は1〜2ヶ月のラグでNPFを低減させる一方、NPFはESG開示に有意な影響を与えない。ESG開示が信用リスク管理に有効であることを示唆。

Siqi Sun, Ben Wu, Mali Jin +3

ESG報告書の解釈と自動分析の信頼性向上のため、ESG-Benchデータセットを提案する。人為アノテーションされたQAペアを用いて、大規模言語モデルの幻覚（ハルシネーション）を評価する。タスク固有のChain-of-Thought手法により、標準手法より大幅に幻覚を軽減できることを示した。

Cristina Jareño-Escudero, Eva Lucas-Segarra, Joan Romero-Clausell +2

スペインの公共住宅ストックを対象に、5つの工業的改修キットと5つの従来型改修を比較し、運用炭素と体化炭素のトレードオフを評価。炭素回収期間と累積排出削減量を分析し、短期的には低体化炭素の改修が有効だが、長期的には深い脱炭素改修が優れることを示した。電力脱炭素化の感度分析も実施。

Shouchao Zhu, Xingguo Cao, B. Dong +1

この論文は、中国の海運業界における船員の権利保護（SRP）の制度化において、ESG戦略が重要な媒介メカニズムとして機能することを示しています。32名の経営者へのインタビューに基づき、外部の説明責任圧力がESGへの取り組みを通じてSRPに影響を与える理論モデルを提案。国際条約の現地化、PSCの執行強度、組織ガバナンスの成熟度がこのプロセスを促進することを明らかにしました。実務的には、SRPを取締役会の監視やデジタル監視システムに組み込むこ…

Yimeng Li, Jiatong Li, Chenrui Qu +1

本論文は、2020年から2024年までの海運業界におけるESG研究の体系的文献レビューである。PRISMA手法を用いて20本の学術論文を分析し、当初は環境問題に偏っていた関心が、環境・社会・ガバナンスの3本柱を統合した枠組みへと進化していることを明らかにした。ESGパフォーマンスと財務パフォーマンスの正の相関、ESG開示、リスク管理が主要な研究テーマであり、開示基準の不統一や業界特有の評価枠組みの欠如といった課題が浮き彫りになった。将来…

Yuxin Li, Guangzhou Liu, Hongyu Li +4

華北平原の伝統的な冬小麦・夏トウモロコシ作付体系は高い収量を示すが、面積当たりの炭素排出も最大となる。一方、サイレージ用トウモロコシ二毛作体系は乾物ベースの炭素フットプリントが最も低く、低炭素移行に適する。3年間の圃場実験に基づき、収量と炭素コストのトレードオフを定量化した。

Thuy-Hien Nguyen, Thuy-Hien Nguyen, Huong-Giang Thi Hoang +3

本研究は、コンクリート調達におけるコスト、炭素排出、性能のトレードオフを多目的最適化により解決するデータ駆動型意思決定支援システムを提案する。建設業の脱炭素化に貢献し、持続可能な調達判断を支援する。