論文・プレプリント

János Kálmán

本稿は、グリーンフィンテックが金融安定性に与える影響を、規制リスクがシステムリスクに転換するメカニズムを通じて分析する。3つの規制次元（規制の明確性・範囲、監督の一貫性、イノベーション促進）と5つのシステムリスク伝達経路（市場集中、データ・モデルリスク、規制裁定、グリーンウォッシュ増幅、金融相互連関性）を接続する概念フレームワークを提示。EUのSFDR、タクソノミー規則、DORA、ESG格付け規則を参照し、デジタルインフラが急速に拡大す…

Katarzyna Perez, Alan Celmerowski, Tomasz Gabrusewicz

本研究は、ポーランドの上場銀行におけるESGパフォーマンスと自己資本コストの関係を、2012～2024年のパネルデータを用いて分析。静的モデルではESG総合スコアに有意なグリーニアムは確認されなかったが、社会的側面で逆グリーニアムが観察された。一方、エネルギー転換の段階別分析では、初期の無関心期（2012～2014）、罰則期（2015～2021）、そして直近の高強度転換期（2022～2024）で有意なグリーニアムが出現するという構造的変…

B. Keum

本研究は、韓国市場の非金融企業8,541社年データを用いて、ESG債券発行企業は非発行企業に比べて利益調整が有意に低いことを実証。発行後もその傾向が持続し、ESG債券が会計情報の質のシグナルとして機能することを示唆。外部監視と報告義務が規律付けメカニズムとして働く可能性を指摘。

Martin Macauley, F. Ogosi

本論文は、グリーンボンドやサステナビリティ・リンク・ローンなどのグリーンファイナンス手法が、企業の環境コンプライアンスと持続可能な競争力にどのように寄与するかを文献レビューにより分析。資金調達の制約緩和やグリーンイノベーション促進などの利点を示す一方、高い取引コストやグリーンウォッシュのリスクなどの課題も指摘している。

(著者不明)

本論文は、環境・社会課題解決を目的とした債券（グリーンボンド等）を発行する企業の属性を分析する。発行企業の規模、業種、財務特性などを明らかにし、グリーンボンド市場の特性を理解するための基礎資料を提供する。

(著者不明)

本稿は、サステナブルファイナンスにおける格付会社の役割を考察する。ESG評価やグリーンボンド認証などの業務が市場に与える影響と、その信頼性向上の課題を論じる。

(著者不明)

欧州での事例を参考に、年金資金を活用したサステイナブル投資の促進策を研究。日本の年金基金がESG投資を拡大するための政策提言を示す。

(著者不明)

本稿は、脱炭素社会の実現における機関投資家の役割と可能性を考察する。投資先企業へのエンゲージメントやESG投資を通じた炭素排出削減への影響力を分析し、日本の機関投資家の現状と課題を提示する。

Asmae El Jaouhari, Ashutosh Samadhiya, Anil Kumar +3

本研究は、不動産セクターの脱炭素化とグリーン投資のギャップを埋めるために、74件の関連記事をPRISMAに基づきレビューした。5つのドライバークラスター（グリーンプレミアムなど）と8つの構造的障壁クラスターを特定し、持続可能なビジネスモデルへの5つの移行経路（技術導入、深層リノベーション、ステークホルダー関与など）を提示した。また、11の政策イニシアチブを合成し、統一的な意思決定フレームワークを提供する。

Tomczak K.

本研究は、グリーンボンドの発行が環境品質（負荷容量因子）に与える影響を国際的に分析した。国によって効果が異なり、政策や市場の成熟度が重要な要因であることを示唆する。結果はグリーンボンドの有効性を評価する上で有益な示唆を提供する。

Shah S.A.

本研究は、ESG不確実性がグリーンボンドのパフォーマンスに与える影響を、非線形時間周波数分位分析法を用いて分析した。結果、ESG不確実性の高まりがグリーンボンドのリターン変動を増大させ、特に短期で負の影響が顕著であることが示唆された。投資家のリスク管理や発行体の戦略立案に重要な示唆を提供する。

Bhavana Venkata Ramalingeswara Rao, Amritha Chanassery Sarasan

本論文は、アジアにおけるグリーン海運回廊が、投資リスクを低減し低炭素船舶への資本動員を促進する金融構造メカニズムとして機能することを分析。インド、シンガポール、中国の事例から、回廊ベースの開発が需要集約と規制確実性向上によりプロジェクトの銀行性を高めることを実証。グリーンボンド、ブレンデッドファイナンス、ポセイドン原則に沿った融資等の金融商品が重要な役割を果たす。

Shuhan Wang, Di Fan, Chris K.Y. Lo +1

本論文は、企業が野心的なカーボンニュートラル目標を設定する際に生じる株主の懸念を分析し、それを緩和する方法を検討する。目標設定の透明性やコミュニケーション戦略が重要であることを示唆する。

Andreas G. F. Hoepner, Stefan Jacob, Sarah Koch +2

投資ファンドのネットゼロ戦略が相対的な炭素原単位(CI)指標に依存すると、実際の絶対排出削減と乖離する問題を指摘。著者らは、インフレ調整済みCI指標とポートフォリオ開始時の絶対排出制限の導入を提案。これによりオランダとスウェーデンの総排出量に相当する「排出原単位の抜け穴」を防げると論じる。

Clapp J.

本稿はグリーンファイナンスの国際政治経済学的側面を考察する。制度的・権力構造に焦点を当て、グリーンファイナンスの普及における政治経済的障壁を議論する。抽象度が高く、具体的な実証分析は含まれない。

Fan L.

本論文は、中国のグリーンファイナンス政策が企業の債務デフォルトリスクに与える影響を実証分析。グリーン政策の強化が借入コストを低減し、デフォルト確率を低下させる可能性を示唆。中国市場のデータを用いた定量分析により、政策効果の因果関係を検証。

Sharma S.E.

本稿はグリーンファイナンスの国際政治経済を概観する導入論文である。政策や規制の国際的な枠組みを論じていると推測される。

Dr. Divyesh Patel

本稿は事業再編ファイナンスが伝統的な流動性・レバレッジ重視からサステナビリティ統合型資本フレームワークへと変容する過程を探る。KPI連動型プライシング、開示要件、検証メカニズムを通じてESGパフォーマンスを資金調達構造に組み込む方法を分析し、BRSRなどの規制動向が説明責任に与える影響を考察する。財務コベナンツからサステナビリティ連動型コベナンツへの移行を捉え、再編ファイナンスが財務戦略・サステナビリティ・保証準備の整合を要するガバナン…

Zizhen Cai, Xinli Li

本論文は、中国の電力業界の上場企業データ（2010-2021年）を用い、グリーンクレジットが企業の炭素削減と効率向上の相乗効果を促進するメカニズムを実証分析。グリーン技術イノベーションが重要な媒介役割を果たすことを確認し、内部ガバナンスなどのコンテクスト効果も検討。グリーンファイナンスと技術革新に関する理論を拡張し、政策設計に示唆を与える。

Mahima M Naik

本論文は、インドが2022年に導入したソブリングリーンボンド（SGrB）の枠組みを概念的にレビューし、シグナリング理論やグリーニアムなどの理論を用いて、SGrBが気候資金調達の触媒として機能するメカニズムを分析する。2023年の初回発行以降の経験を検討し、スケールアップにおける課題と政策提言を示す。今後の実証研究のための理論的基盤を提供する。