論文・プレプリント

Thanh Thuy Ngoc Tran, Trang Cam Hoang, Thoa Thi Kim Dau

本研究は、2010～2023年の東南アジア上場企業397社のパネルデータを用いて、ESG開示が企業価値に与える影響を分析し、財務的困難の調整的役割を検証した。結果、ESG開示と企業価値は負の関係にあるが、財務的困難が高い企業ほどESG開示がプラスの効果を持つことが示された。ステークホルダー理論・シグナリング理論・制度理論に基づき、新興市場における条件付き効果を明らかにした。

Shenshen Li, Wenjie Huo, Yanzhu Hu +6

本論文は、粗鋼生産におけるスクラップ比率向上と炭素排出削減を目的とし、転炉ガス酸素富化燃焼を用いた溶銑鍋内でのスクラップ予熱プロセスを数値シミュレーションしている。多孔質体の相変化を動的に追跡可能なUDFベースのモデルを開発し、空隙率、流量、ピット深さの影響を解析した結果、空隙率が熱効率に最も強く影響し、0.8で65.59%の効率を達成。また、最適条件を提案している。

I. Krupka

本稿は、グローバル、欧州、ウクライナにおける革新的スタートアップ向け国際ベンチャー資金調達の現状を分析。2021年以降、ベンチャーキャピタルは厳選的な投資へ移行し、ディープテック、AI、再生可能エネルギー、ESG基準が重要に。ウクライナには補助金、ビジネスエンジェル、ベンチャーキャピタル等を組み合わせたハイブリッドモデルが提案される。

Najwa Safinabudhi, Insyirah Putikadea

この研究は、インドネシア証券取引所上場企業の2022～2024年のデータを用いて、ESG開示が企業価値（PBR）に与える影響と投資家関心の調整効果を分析した。結果、ESG開示はPBRに有意な影響を与えず、投資家関心の調整効果も確認されなかった。新興国におけるESG開示の限定的な効果を示すエビデンスを提供している。

F. Cuaran-Grajales, J. Gancedo, F. Rubiera +4

本研究は、木質廃棄物であるMDFスラッジを原料に、触媒を用いた吸着強化水蒸気ガス化（SESG）により高純度水素を製造するプロセスを検討。温度650°C、S/C比8倍、WHSV 0.6h⁻¹の最適条件で水素濃度88.9vol%を達成。CO2をその場で回収し、安定した水素生成を実証。廃棄物処理と低炭素水素製造の両立可能性を示す。

Tufail Muhammad, Rubab Hafeez, Waqas Bin Khidmat +5

本論文は、仮説駆動型の責任あるAIフレームワークを提案し、RuleFitを用いた解釈可能なESG予測を実現する。ESGスコアリングの透明性を高める手法を提示している。

Amr ElAlfy, Mohamed Nassar, John Quigley +1

本研究は、S&P500企業を対象に、カーボンウォッシング（誤解を招く温室効果ガス排出開示）への資本市場の罰則を分析。メディアの注目度が高いカーボンウォッシング事件は株価に負の異常収益をもたらすが、低注目度の事件は市場反応が鈍いことを発見。シグナリング理論に基づき、開示の信頼性が投資家の反応に重要であることを示した。

Ayman Abdalla Mohammed Abubakr, Ahmed Mahade, A. Musa +3

タイ証券取引所上場75社の2014-2023年のデータを用いて、ESGパフォーマンスがROA、ROE、Tobin's Qに正の影響を与えることをGMMで実証。負債と現金比率は負の影響を示し、企業規模と年齢は異なる効果を持つ。持続可能な財務戦略と資本構造の最適化を提言。

Antonio Somoza López

本研究は、グローバルエネルギー企業を対象に、ESG開示と不祥事発生の関係を分析。サステナビリティ報告は不祥事の可視性を高めるが、GRI準拠などの標準化は不祥事を低減することを発見。また、国の制度の質がこの関係に影響を与える。

Pengyao Yu, Soryong Chae, Chunzheng Wang +5

本レビューは、CO2を高価値化学品（メタノール、ジメチルエーテル、ジメチルカーボネート）に変換するためのゼオライト膜リアクター（ZMR）の役割を解説。触媒の進化と膜の選択・調製、反応-分離相互作用のモデリングについて概説し、実用条件下での安定性と将来の課題を提示する。CCUS技術の効率向上に貢献する。

Zehao Lv, Gangsheng Wang, Daifeng Xiang +9

複合気候極端現象が土壌温室効果ガス（CO2、CH4、N2O）の放出に非加算的な影響を与えるメカニズムを解明。微生物の非線形閾値が重要な役割を果たす。

А. Beisenbayeva, U. Yernazarova, U. Turdaliyeva

本論文は、カザフスタンの銀行部門におけるESGリスクを統合した内部統制システムの有効性を評価するモデルを提案する。分析の結果、高いESG統合レベルを示す銀行は12％のみであり、環境リスク管理が最も弱いことが判明。デジタル化とRegTechの活用がESG統制の有効性を高める要因として示された。

Desiana Desiana, Ulfa Luthfia Nanda, Iwan Hermansyah

本研究は、新興国（インドネシア）のエネルギー企業における炭素排出開示の決定要因を分析。企業成長、取締役会規模、女性取締役、取締役会人数が開示に与える影響を調査した結果、女性取締役のみが有意な影響を持つことが判明。

Atta ul Mustafa, F. Ahmad, Ahmet Faruk Aysan +1

本論文はカタールに特化したグリーンタクソノミーの枠組みを提案。EUや中国など国際的なベストプラクティスを比較分析し、天然ガス依存経済における段階的閾値設定や移行活動の扱いなど、実践的な知見を提供する。日本のGXタクソノミー検討にも示唆を与える。

Eva Herianti, Amor Marundha

本研究は、インドネシアの上場運輸・物流企業を対象に、気候リスク開示が収益変動に与える影響を、炭素税負担を媒介変数、企業規模を調整変数として分析した。パネルデータ（2022-2024年）を用いた階層線形回帰分析の結果、開示の増加は炭素税負担を高め、それが収益変動に完全に媒介されることが示された。企業規模はこの経路を有意に調整せず、大企業も気候政策に伴う財政リスクから免れないことを示唆する。この結果は、透明性が必ずしも不確実性を低減しないと…

Олена Пахненко, Анастасія Олександрівна Узлова, Гліб Олегович Міненко

本論文は、持続可能な金融システムへの変革下で、ESG要素が銀行の財務安定性に影響を与える6つのチャネル（リスク、情報、資金、業務効率、適応性、制度・規制）を特定した。ESGの断片的な導入ではなく、信用分析やリスク管理への系統的な統合が重要であると論じている。

Zefeng Qi, Yuan Wang, Yidi Wu +5

本論文は中国の作物生産の温室効果ガスインベントリにおけるわら管理の重要性を時空間的および帰属分析により明らかにする。農業由来のGHG排出削減に寄与する知見を提供。

Mohammad Rakib Uddin Bhuiyan, Anupam Dutta, Ali Ahmed +1

本研究は、気候政策の不確実性（CPU）が水関連ETFの収益に与える影響を、レジーム・スイッチングVARモデルを用いて分析。低ボラティリティ時にはCPUがプラスの影響を与える一方、高ボラティリティ時にはマイナスの影響を示す。原油は水ポートフォリオのヘッジとして有効だが、ハイテクETFは効果が低い。非線形モデルの重要性を強調。

Takanori Kuronuma, Hitoshi Watanabe, Azusa Gomi +2

本論文は、グリーン廃棄物を園芸資源に転換するプロセスにおける温室効果ガス排出係数を定量化する新規手法を提案する。この手法は、廃棄物管理の意思決定を支援することを目的としている。

Windy Lawrence, L. K. Wedari

本研究は2019〜2023年のアジア企業を対象に、ESGスコアと炭素排出強度がグリーンボンド発行比率に与える影響を分析。ESGスコアが高い企業ほどグリーンボンド依存度が低く、炭素強度が高い企業ほど発行比率が高いことを発見。シグナリング理論と正当性理論に基づき、高ESG企業は既存の評判により追加シグナル不要だが、高炭素企業は正当性確保のために積極発行することを示す。