論文・プレプリント

Aiman Mahmoud Abu Hamour, Ahmad Ali Salem Bawaneh, K. M. Alhyasat +2

本研究は、MENA地域のエネルギー企業におけるグリーンイノベーション（Gre-inn）と利益管理（EM）の関係を調査し、ESG報告（ESGC）の調整効果を検証。2008～2024年の1,747社年のデータに基づき、環境イノベーションとEMの間に正の有意な関係があり、ESG報告がこの関係を強化することを示した。透明性の高い持続可能性開示が管理者の裁量を高める可能性を示唆。

Eldian Rinaldi

本研究は非金融企業におけるESG報告の実施に対する経営陣の認識を探る質的研究である。主な発見として、ESG報告は戦略的ツールと見なされる一方、データ可用性や測定の複雑さなどの課題が存在する。

Menazel Fatehi, Srouji Suraiya Ibrahim, Wan Sallha Yusoff

本論文は、アンマン証券取引所（ASE）上場企業における取締役報酬とジェンダー多様性がESG報告品質に与える影響を概念的枠組みで分析する。エージェンシー理論、スチュワードシップ理論、資源依存理論に基づき、両変数がESG開示の質を高めるという仮説を提示。実証段階では、ASE20指数採用企業の5年間のデータを用いたパネル回帰と内容分析を提案している。

Jaba Chakraborty, Razia Nagina, Mandakini Paruthi +2

本研究は、2015年から2025年のインド製薬企業を対象に、ESG開示が企業価値に与える影響を分析した。パネルデータ回帰の結果、総合ESGスコアと市場価値の間には統計的に有意な関係は見られなかったが、社会（Social）の柱は有意な正の効果を示した。これは、新興市場の投資家がヘルスケア分野では環境よりも社会的影響を重視することを示唆している。

Yagana Baba, Bukar Waziri, Amina Idriss

本研究は、ナイジェリアのヘルスケア企業における持続可能性開示（CSD）に制度的要因が与える影響を分析した。10年間のデータを用いた分析の結果、制度的圧力とCSDの間に強い正の相関（+91%）と有意な正の効果が確認された。結論として、規制の強化と遵守監視の重要性を提言している。

Khafia Mutia, Darwanis Darwanis, Rahmawaty Rahmawaty +1

本研究は、インドネシア地方政府向けのサステナビリティ報告（SR）フレームワークを開発した。SASB、GRI、INTOSAI WGEA、インドネシアSDGsを体系的にマッピング・統合し、公共セクターのガバナンスと説明責任要件に適合する形で構造化した。20名の主要な公的セクター関係者からのオンライン質問票によるステークホルダーフィードバックを通じてフレームワークを検証・洗練した。結果として、法的、ガバナンス、地方政府の側面を組み込んだ構造化…

(著者不明)

本研究は、マレーシア上場企業を対象に、環境・社会・ガバナンス（ESG）開示を測定するための包括的な混合手法を用いた測定手法を開発・検証した。定量的なチェックリストと定性的なインタビューを組み合わせ、ESG報告の質とその背景にある動機を評価する方法論を提供する。この枠組みは新興市場における企業の透明性向上に貢献する。

Jaime Teixeira, Amélia Carvalho, Cecília Carmo

本レビューは、ESGと財務パフォーマンスの関係を205本の論文から分析し、ESGが価値創造につながる条件を明らかにした。強固な内部ガバナンスと高品質な報告に支えられた場合、ESGは持続的な財務価値と関連する。逆に、弱い制度環境では、経営者の機会主義や利益管理の隠れ蓑となる。研究は、ESGの実質性、ジェンダー多様性、グリーンとデジタルの「ツイン・トランジション」への焦点のシフトを示している。

Agne Kazyte, Rosvaldas Krušna, Alfreda Šapkauskienė

Euro Stoxx 50企業のESG開示と信用リスク（AltmanのZスコア）の関係を2005-2024年のパネルデータで分析。2年ラグで有意な正の関係が見られ、パリ協定以降その重要性が増大。データの年次更新や危機期間未考慮が限界。

Taoufik Elkemali

本研究は、サウジアラビア市場におけるESG開示とアナリストの利益予測精度の関係を分析。2021年に導入されたESGガイドラインが開示の一貫性を高め、予測精度向上に寄与したことを示す。パネルデータ分析の結果、ESG開示の増加は予測誤差を減少させ、ガイドライン導入後その効果が強まった。

M. Olanisebe, Yagana Baba, Olayinka Olaitan Abidoye

本研究は、ナイジェリアの産業用上場企業を対象に、ESG開示と企業価値の関係における取締役会のジェンダー多様性（BGD）の調整効果を検証した。その結果、環境・社会開示は企業価値に正の影響を与えるが、統治開示は有意な影響を与えないことが明らかになった。また、BGDはESG開示と企業価値の関係を正に調整し、モデルの説明力を14%向上させた。

Makhathini Lungani Rudolph, K. Aliamutu

本研究は、ヨハネスブルグ証券取引所上場企業を対象に、企業統治構造と立地がESG開示と企業業績の相関に与える影響を分析。固定効果パネル回帰を用い、金融センター所在企業ではESG開示が業績と負の相関を示す一方、非金融センターでは中立的であることを発見。強固な統治機構は金融ハブで効果的だが、不安定な制度環境では無効である。

Dhirendra Kumar Jena

ESGレポートや規制文書等にLDAとコレスポンデンス分析を適用し、ESG指標が企業の持続可能性戦略に与える影響を分析。10の主要テーマ（ガバナンス、コンプライアンス、投資家影響など）を抽出し、ESG開示とガバナンスの重要性を強調。

Dr. Vidhya.P, Deepa rekha.R, Dr. Sajitha.J

本研究は、インドNSE上場企業を対象に、ESG戦略報告とCSRパフォーマンスの関係を実証分析。2019～2024年のデータを用いて、ESG開示がROA、ROE、時価総額成長に及ぼす影響を相関・回帰・分散分析で検証した。

Shita Debby Fardeliah, J. Susyanti, M. Bastomi

本研究は、インドネシアLQ45指数構成企業を対象に、ESG開示とROAが株式リターンに与える影響を分析。PLS-SEM分析の結果、ESG開示とROAは共に正の影響を与え、特にROAの影響が支配的であった。企業規模はROAとリターンの関係を強化するが、ESG開示の影響に対する調整効果は見られなかった。

A. Alabi, Mubaraq Sanni, Mustapha Abdulrasaq

本研究は、ナイジェリア上場企業94社の2016〜2022年のデータを用い、サステナビリティ開示が持続可能なビジネス成長に与える影響をPCSE、FGLS、量子回帰で分析。環境・社会・経済開示はいずれも成長に正の影響を与え、特に高成長企業で効果が顕著。規制当局に対し包括的な開示推奨。

P. Thapa, Bipasha Chaudhary, S. Acharya +2

インドNIFTY50企業の341の年次報告書を分析し、CSRパフォーマンスが高い企業ほど開示の読みやすさが高いことを発見。しかし、BRSR（事業責任・持続可能性報告書）枠組みの導入後は、その関係が弱まるという負の調整効果が見られた。社会的側面が特に読みやすさに正の影響を与える。

M. Altin, Mawih Kareem Al Ani, Khaled Hussainey +1

本研究は、英国の177社（2014-2023年）のパネルデータを用いて、持続可能性支出とESGパフォーマンスの関係を分析し、財務報告品質（価値関連性と利益平滑化）の調整効果を検証した。環境支出、環境投資、研究開発支出はESGパフォーマンスに正の影響を与え、この効果は財務報告品質によって強化されることを明らかにした。

Mahsa Mohammadrezaei, José Carlos Marques

本研究は、ラナプラザ事故後のアパレル企業322件のサステナビリティ報告書を分析。SASB基準とのテーマ整合性とVADER感情分析を用い、企業が労働問題よりも環境問題を優先し、全体的に過度に楽観的なトーンで報告していることを発見。理論的・方法論的貢献に加え、報告書品質監視のための枠組みを提供する。

Suman Bidaralli, Bharagvi Pandurangi

本研究は、伝統的な監査法人がESG保証業務に進出する際の機会と課題を定量的サーベイで調査。インドのHubballi-Dharwad地域の18社のビジネスクライアントと10社の公認会計士事務所からデータを収集。クライアントの83.3%が非財務監査を求める意向を示す一方、90%の監査事務所がESGに関する正式な研修を受けていないことが判明。20のサービス領域を特定し、規制の不透明さと人材育成の必要性を指摘。