論文・プレプリント

Stéphane Goutte, Lisa Depraiter, Jelena Jovovic +1

本論文は、グリーンボンドがレアアース価格変動リスクをヘッジするか、あるいは増幅するかを2018〜2025年のデータで分析。DCC-GARCH、マルコフ転換モデル、ウェーブレットコヒーレンス等を用いた結果、平時は分散効果があるが、市場ストレス時には状態依存的にヘッジ効果が発揮される。しかし地政学的リスクが高まると共変動が増加し、ヘッジ効果が弱まる。クリティカルマテリアルの供給集中がトランジション・ファイナンスのリスクに直結することを示唆。

Claudio Baccianti, Markus Baltzer, Nils Boesel +9

ドイツが2045年までに温室効果ガス中立を達成するには、年間GDPの2〜4%の追加投資が必要。ドイツの銀行システムは余剰資本を活用してこれらの投資を賄う能力があるが、企業や家計の脱炭素化への消極性が課題。

Tuyet Nguyen Thi Bach

この研究は、2005年から2022年までの11の先進国と41の発展途上国におけるグリーンファイナンスとグリーン成長の動的関係を分析した。グリーンファイナンスは農業向け融資、再生可能エネルギー向け融資、再生可能エネルギーへの公的R&D支出、環境保護への公的R&D支出の4指標で測定され、グリーン成長は調整純貯蓄を用いて測定された。PVARモデルによる分析の結果、先進国ではグリーンファイナンスが安定した正の効果を持つ一方、発展途上国では効果が…

Owain Johnson

カーボン・プロジェクトにおける前払い融資モデルの進化を、実務家の視点から解説。京都メカニズム期から自主的炭素市場に至るまで、価格リスクを軽減しプロジェクト開発を支援する手法の実例と教訓を提示。

Athanasios Tsekeris

本論文は、国際サンプルを用いて、M&AにおけるESG連動型役員報酬の効果を初めて包括的に検証。ESGインセンティブは買収後のESGパフォーマンス向上、グリーンボンド発行の増加、企業価値向上と関連するが、株価には即座に反映されないことを示す。

Evi Safitri, H. Malini, Ana Fitriana +2

インドネシアの上場銀行16行を対象に、グリーンファイナンスとCSRが収益性に与える影響を、自己資本比率（CAR）の調整効果を加味して分析。パネルデータ回帰の結果、グリーンファイナンスは収益性に正の有意な影響を与え、CARがその関係を強化することが示された。一方、CSRの直接効果は非有意であった。

Ma Yingke

本論文は、中国のグリーンファイナンス改革・革新パイロット政策が都市のエネルギー転換に与える影響を、2011～2022年の277都市のパネルデータを用いて分析。政策はグリーン技術革新を媒介としてエネルギー転換指数を平均1.2%向上させ、エネルギー構造と効率の両方を改善する。政策効果は都市の特性や移行経路によって異なり、パイロットゾーンの拡大とターゲット政策の重要性を示唆する。

(著者不明)

本論文は、エネルギー移行における輸出信用機関（ECA）の役割を批判的に検討する。ECAの融資が化石燃料プロジェクトを支援する一方で、クリーンエネルギー移行を促進する可能性も指摘。地球的な健康の公平性の観点から、ECAが問題解決に貢献できるか問いかける。

Qing Wang, Shuyang Wen, Manlu Yang

本研究は、中国企業の脱炭素化の速度が企業の収益性やデフォルトリスクに与える影響を実証分析。急速な脱炭素化が短期的な収益性を圧迫し、デフォルトリスクを高める可能性を示し、移行リスクの管理に示唆を与える。

Harikrishnan S, Dr. Mukul Saxena

本論文は、気候ラベル付き金融の拡大に伴い重要性を増す検証企業のガバナンスを分析。78の公開文書を分析し、検証が方法論的裁量に依存し、発行者の情報に依存し、一貫した説明責任を欠くことを示す。また、検証の実践が地域間での気候資金の配分に影響を与えることを明らかにする。

Rebecca Christie

本稿は、EUの持続可能な金融政策と資本市場政策の統合不足を批判する。開示ルールの過度な複雑さやグローバル基準との乖離が問題であり、技術的課題の解決、資産クラスの多様化、ダブルマテリアリティの縮小などを提言する。EUの経験は日本を含む他地域への教訓となる。

Gohar R.

本論文はグリーンファイナンスが持続可能な発展に与える影響を検証するため、フーリエ拡張ARDLモデルを適用した実証研究である。マクロ経済データを用いて長期的関係を分析し、グリーンファイナンスの有効性を評価する。結果は政策立案者や投資家にとって有用な示唆を提供する。

Liu Z.B.

本論文は、中国を事例にグリーンファイナンスが生態学的レジリエンスに与える影響メカニズムとその効果を実証的に分析する。メカニズムの探索と定量検証を通じて、グリーンファイナンスの促進効果を明らかにする。

Ceriana I.

本論文はEUの新しいグリーンボンド規則（2023/2631）の立法上の課題を分析している。規制の枠組みと市場への影響を検討し、透明性と標準化の重要性を強調する。

Guo P.

本稿は中国と湾岸協力会議（GCC）諸国間の持続可能な金融と移行投資における協力動向を分析する。地域間のグリーンファイナンス・トランジションファイナンスの枠組みや投資機会に焦点を当てる。

Jaiswal R.K.

本論文は、グリーンファイナンス手段（グリーンボンド、サステナビリティ連動融資など）が銀行の環境的持続可能性と財務パフォーマンスに与える影響を評価する。実証分析を通じて、これらの手段がリスク管理や資金調達コストにどのように寄与するかを検討する。

Al Mamun M.

本稿は、環境規制がグリーンファイナンスの普及と効果に与える影響を分析し、ネットゼロ目標達成に向けた政策課題を考察する。規制の強化が金融機関のグリーン投資行動にどう影響するかを論じる。

Mahfooz T.

本稿はインドの金融セクターにおけるESGパフォーマンスとグリーンボンド発行の関係を実証分析した。ESG評価の高い企業ほどグリーンボンド発行に積極的であることが示唆される。

Liu L.

本論文は、グリーンボンドの価格形成に関する既存の実証研究を包括的にレビューしている。グリーンボンドが投資家に提供する利点や発行体への影響を分析し、市場の効率性やグリーン・プレミアムの存在を検討する。

Buentjen C.

本稿は、資産運用会社がネットゼロ目標を設定する要因を分析し、サステナブルファイナンスにおける規範の普及過程を明らかにする。実証研究または理論的枠組みにより、規制圧力や投資家需要などの影響を検討する。