論文・プレプリント

Tatjana Dragičević Radičević

本稿は、多危機（気候変動、エネルギー不安、健康危機、地政学的緊張）が公共財政に与える影響を分析。従来の短期的な財政対応の限界を指摘し、統合的で適応的かつ透明性の高い財政枠組みの必要性を主張。複合的なリスクに対処するための国際的に調整された柔軟な財政アプローチを提案する。

Tanveer Bagh, Elie Bouri, Hammad Riaz +1

本研究は、2011年から2023年までの52カ国8,492社を対象に、ESGパフォーマンスが企業のリスクテイキングに与える影響を分析。高ESG企業は過度なリスクを取らず、内部・外部ガバナンスがその関係を強化する。資金制約の緩和や監査レピュテーションの向上がメカニズムとして機能し、地域・国の要因も重要。ESGはシステマティックリスクと企業固有リスクの両方を低減する。

Jilong Chen, Yikai Han, Yating Li +2

本稿は2009～2022年の中国A株上場企業のパネルデータを用い，気候リスクが企業のグリーンウォッシングを有意に高めることを示す。その経路として，資本コストの上昇，サプライチェーンの不安定化，規制監視の強化，ステークホルダー圧力の増大が確認された。環境規制はこの関係を強化する。規制当局や資本市場への示唆を含む。

Jiazeng Xu, Tamat Sarmidi, Abdul Hafizh MOHD AZAM +1

本研究は、中国のグリーンファイナンスの成長が伝統的投資にクラウドアウト効果を及ぼすかを検証。DYスピルオーバー指標とBK周波数分解を用い、グリーンと従来の金融リターン間の動的関係を分析。結果、完全なクラウドアウトは確認されず、両者の相互依存と競合的共存への移行を示唆。政策立案と金融安定のバランスに示唆を与える。

Xiaohong Wang, Jiyang Zhao, Huajun Liu

本研究は、中国の上場企業データを用いて、財務・会計監督パイロット政策が企業のグリーンウォッシュ行動に与える影響を差の差法で検証。結果、同政策は内部統制の強化とアナリスト監視の増加を通じてグリーンウォッシュを有意に削減することを発見。さらに、経済政策の不確実性がこの効果を弱めること、また東部地域や成長期の企業で効果が大きいことを示した。

Chengfu Mu, Daniel Ashford

本研究は2000年から2021年までのBRICS+諸国のCO2排出要因を、グリーンファイナンス、技術革新、フィンテック、再生可能エネルギーに焦点を当てて分析。MMQR、AMG、FE-DKSE等のパネルデータ手法を用い、再生可能エネルギーは移行損失により初期に排出を増加させるが、長期的には減少させる。フィンテックの拡大はデジタルインフラ需要で排出を増加させる一方、金融機関と持続可能なファイナンスは排出削減に寄与。SDGs達成に向けた政策提…

Geoffrey Heal, M. Lucchetta

本論文は、プロソーシャルな選好（利他的動機）が金融投資におけるあいまいさ回避を緩和するメカニズムを理論モデルで示す。不確実な政策環境下でも、社会的インパクトがリスクとして評価できる場合、投資家のハードルレートが低下し、グリーン資産への投資が促進される。ブレンデッド・ファイナンスや標準化の政策含意を導出し、公正な移行への示唆を与える。

Inna P. Chaika, Oleksandr V. Khursa, Ivan O. Kaspir

本論文は、ウクライナのエネルギー企業DTEKグループの事例を通じて、戦時下における社会的・環境的責任の変容と欧州基準への適合を分析する。グリーンサプライチェーンマネジメント（GSCM）の導入が、脱炭素化と社会的信頼の向上に有効であることを示し、レジリエンスパラドックス（軍事危機が再生可能エネルギーへの移行を加速する現象）を指摘する。

Dr.B.Sudhakar Rao, Mr. Ramakrishna Bayana

本研究は、インドのグリーン経済への移行における起業機会、構造的課題、政策メカニズムを分析。再生可能エネルギー、循環経済、電気自動車など多分野にわたり、投資とスタートアップ形成の強い相関や雇用乗数効果を確認。しかし、資金制約や規制不確実性などのボトルネックも指摘し、統合的政策枠組みを提案。

Mauro Fracarolli Nunes, Camila Lee Park, José A. D. Machuca

バイオメタン生産を中心とした持続可能な物流のビジネスモデル革新を分析。米国でのシナリオ実験により、トラックメーカーが燃料販売業者よりもパートナーシップに積極的であること、サステナブルなプロジェクトへの参画が企業の評判向上につながることを示した。グリーン物流の拡大には行動面・評判面の考慮が重要と結論。

craig sulzburgh

セメント・コンクリート産業のCO2排出量は世界の7-8%を占める。本論文は、低炭素セメント市場の資金調達ギャップ（年間約25億ドル必要に対し2024年の資本形成は3.72億ドル）を分析し、生産者・購入者・資本提供者の三者間調整問題を指摘。再生可能エネルギーPPAを参考に、EAC（環境属性証明書）を用いた融資モデルを提案する。

Marijana Jovanović Todorović, I. Stević

本論文は、IoT、AI、ドローン、衛星監視、ブロックチェーンなどのデジタル技術が、農業のグリーントランジションにどのように寄与するかを文献レビューにより分析。資源効率の向上、温室効果ガス排出削減、収量増加、グリーンファイナンスへのアクセス改善などの利点を示す一方、農村部での高コスト、デジタルリテラシー不足、インフラ整備の遅れ、データセキュリティの課題を指摘。適切な政策、投資、教育の必要性を強調している。

Fayçal Chiad

本研究は、分位点間アプローチを用いて、物理的気候リスク（自然災害）と移行的気候リスク（政策不確実性）が米国のS&Pグローバルクリーンエネルギーおよびグリーンボンド指数に与える影響を2015年から2023年まで分析した。結果は市場固有の複雑な関係を示し、グリーン資産は移行リスクに対するヘッジとして有効であることが判明した。グリーンファイナンスとクリーンエネルギーの強化を政策として勧告している。

Rongwu Zhang, Umme Habiba, M. A. Sarwar +2

本研究は南アジアにおける炭素排出の主要因を、エネルギー転換、デジタル化、金融発展、人的資本に焦点を当てて分析。2000～2023年のパネルデータとCS-ARDLモデルを用い、金融発展がエネルギー転換とデジタル化の環境効果を促進する負の調整効果を発見。エネルギー転換、デジタル化、人的資本は排出削減に寄与する一方、金融発展は排出増加要因となる。

Chang-Bo Qin, Yangfan Li

本研究は、中国A株上場企業のデータを用いて、最高情報責任者（CIO）の設置が企業のデジタル移行とグリーン移行に与える因果効果を分析。差分の差分法により、CIO設置が両移行を促進し、その相乗効果を強化することを実証。メカニズムとして、経営者の近視眼の軽減や内部統制の向上、無形資産の蓄積、環境投資の改善が働く。資金調達制約の緩い企業や非ハイテク産業、軽汚染産業で効果が顕著。

T. T. Wibowo, Sylviana Maya Damayanti, Uke Marius Siahaan

本論文は、インドネシアの西ジャワ州における太陽光発電（PV）プロジェクトの経済性と事業戦略を分析。EPCおよびBOOTスキームを対象に、NPV、IRR、回収期間などの財務指標を用いて評価した結果、IRR20%（WACC7.38%超）、回収期間4～5年と財務的に実行可能であり、国際銀行融資が最適な資金調達構造であることを示した。

Yuyi Pan

本論文は、ESG評価と証券市場が炭素集約産業におけるグリーン技術開発をどのように促進するかを検討する。ESGスコアが資金調達コストや株式プレミアムに与える影響を分析し、グリーンイノベーションへの研究開発支出との関係を実証する。さらに、事例比較分析を通じて、ESGに動機づけられた資金が具体的なグリーン技術イニシアチブに変わるプロセスを示す。結論として、企業は高ESG評価を目指して低炭素技術を開発し、投資を引き寄せることでさらなる資金調達を…

Christos Sardianos, Maria Briana, Ioannis Kostakis +1

本研究は、EUのCSRDが雇用慣行に与える影響を、LinkedIn上の3万5千件以上の求人データを用いて分析。CSRD関連求人は全体の3.8％にとどまり、規制と市場シグナルの乖離を示す。セクター別では人材派遣、ITコンサル、金融、環境サービスが中心。時系列分析では緩やかな増加傾向を確認。機械学習とテキスト分析を組み合わせた新規性の高いアプローチ。

U. Wysocka

本論文は、持続可能な銀行業務に関する体系的な文献レビューに基づき、銀行が自らの持続可能性（ESG統合）と顧客の移行支援（金融仲介）という二重の役割を果たすことを分析する。UNEP FIやEBRDなどの国際イニシアチブの事例も参照し、気候リスク分析、データ不足、顧客移行支援が主要な課題であると特定した。統合的な概念フレームワークを提案し、今後の実証研究や監督実務への示唆を与える。

Jung-kyu Park, Young-Soo Ahn, Kwang-Soo Ha +2

本研究は、AI、ブロックチェーン、複数リアルオプションを統合した新たなフレームワークを提案し、持続可能なインフラ投資の収益性とESG・SDGsを整合させる。シンガポールのスマートシティ事例（Punggol Digital District）で検証し、従来のDCFでは捉えられない投資レジリエンスを捕捉した。AIによる炭素排出最適化とキャッシュフロー予測、ブロックチェーンによる透明なグリーンファイナンスガバナンスが特徴。