論文・プレプリント

Suwarno Suwarno, Suwandi Suwandi, Nyimas Wardatul Afiqoh Nyimas Wardatul Afiqoh

本研究はESG開示が企業の財務的困難と企業価値に与える影響を分析し、現金保有がその関係を調整することを示唆する。ESG情報開示の質が高い企業ほど、財務的困難のリスクが低減され、企業価値が向上する可能性がある。

Michael Alano Castorius, Muhammad Dimar Alam

本研究は、インドネシア証券取引所（IDX）のESGリーダー指数に採用された20社を対象に、ESG開示が株式リターンに与える影響を分析。シグナリング理論に基づき、環境・社会・ガバナンス開示の各要素を検証した結果、社会開示はリターンに正の影響を与えず、環境・ガバナンス開示は影響なしという結果が得られた。

(著者不明)

本論文は、サウジアラビア企業を対象に、ESG開示が企業価値と株式パフォーマンスに与える影響を統計的に分析する。タイトルから、ESG開示の経済的効果を実証的に検証する研究と推測される。

Desmond Bayong

本研究は、ガーナ証券取引所上場の非金融企業を対象に、取締役会の規模、独立性、ジェンダー多様性、CEOの二重性がESG開示品質に与える影響を分析。監査委員会の独立性がこれらの関係を強化することを発見。エンドジェニティに対処するためGMMと操作変数法を使用。新興市場における内部ガバナンスの重要性を示す。

(著者不明)

サウジアラビア市場を対象に、ESG開示と財務パフォーマンスの関係における家族所有の調整効果を統計分析。ESG開示が業績に与える影響を家族所有が強めるまたは弱める可能性を示唆。

Arun G Rao

本論文は、インド・ケーララ州の企業を対象に、ESG開示の実践と財務パフォーマンスの関係を分析。2019〜2024年のデータを用い、内容分析によるESGスコアリングとROA・ROE・NPMなどの収益性指標を関連付けて検証している。

Susan Rachmawati, Andi Martias, Sudirja +1

本研究は、インドネシア証券取引所上場企業を対象に、ESG指数と株式市場の関係、および統合報告（CIR）が企業のコアバリュー（CVC）に与える影響を分析した。2020～2025年のESGスコアデータを用いた回帰分析の結果、CIRはCVCに正の影響を与える一方、ESG生産性政策は直接的な影響はないもののCIRの効果を強化することが示された。ESG開示と統合報告の推進が市場の透明性と企業の説明責任向上に寄与する可能性が示唆される。

Nahid Bikhzazen, Hassan Bassidi, Mona Hida

本稿はモロッコ企業24社の2019～2023年のパネルデータを用い、取締役会のジェンダー多様性がESG開示の質に与える影響を分析。7次元の指標で開示品質を測定し、女性取締役の存在が品質向上に有意であるが、3人以上の臨界質量効果は確認されなかった。

Soukaina Alami Harrak, Noutaila Alami Harrak, Mohammed El-Khodary

本論文は、環境・社会・ガバナンス（ESG）要素が大企業では研究されてきたが、起業家金融での統合は未解明であると指摘。資源不足、ESG測定の標準化欠如、外部正当性への依存が、起業家文脈でのESG採用を不均一にしていると理論的に説明。多様なガバナンス構造、簡易なESG報告枠組み、支援的制度環境が、起業家金融におけるESG統合の効果を高めると主張。

Vandana Gaur, Neeta Gupta, Sujata Gupta

本論文は、持続可能な金融における人間中心の自動化のパラダイムシフトを提唱する。AIと自動化システムを導入する際、人間の価値観や幸福を中心に据え、効率性や利益最大化は副次的なものとする。ESGデータ処理、グリーンウォッシング検出、規制順守チェックなどのデータ集約的タスクにAIを活用し、人間が説明可能なインターフェースと協調的意思決定ツールを通じて結果を検証する手法を提案する。

Oindrilla Ghosh, Binod Kumar

本稿は、気候レジリエントな未来のために政策改革と法的革新が相互依存的であると論じる。ESGフレームワークは企業の責務と社会目標を整合させるが、グリーンウォッシュを回避するには強固な環境法が必要である。公正な気候経済には、アクセス可能で参加型のルール形成、透明な指標、実効性のある基準が求められる。法的ツールとして、市民訴訟、情報権、気候正義の考慮が挙げられる。

Pooja, Saurabh Chandra, Swarnima Gorani +2

本論文は、ESG投資におけるAIと自動化の法的枠組みを分析。データ精度、アルゴリズムの公平性、開示義務の必要性を強調し、グリーンウォッシュ対策の課題を論じる。

Sónia Calado

本稿は、会計を経済システムを共構築する象徴的・物語的インフラとして位置づける。正当性理論、物語経済学、制度設計などの視点から、会計が意味やアイデンティティ、制度の正当性を形成することを論じる。統合報告やESG開示に焦点を当て、会計を記号論的・物語的・体系的な力として捉える枠組みを提示する。持続可能なイノベーションと包摂的な経済モデルへの貢献を強調する。

Yosra Ridha BenSaid, Majdi Anwar Quttainah

米国S&P500企業を対象に、ESGパフォーマンスが株価連動性に与える影響を分析。2011～2021年のデータを用いた分析の結果、ESGパフォーマンスの向上がノイズ取引を減少させ、情報環境を改善することで株価連動性を高めることが示された。ESG情報の透明性が市場効率性に寄与することを実証。

G.Zh. Zhassan, Zh.K. Taibek, G.A. Imanova

本論文は、銀行部門における気候リスク管理とESG原則の統合について、世界的な経験とカザフスタンの事例を比較分析している。ScopusやWeb of Scienceの文献データ、KPMGの分析レポートを基に、ESG評価のKPIや定性・定量アプローチの違いを検討。カザフスタンでは、Halyk BankとKaspi BankのみがESGを考慮しており、専門家不足が課題である。研究結果は、銀行システムのグリーン経済への適応に貢献する。

Silvia Angeloni

本論文は、過去20年間のESG研究2,243件をビブリオメトリック分析。キーワード共起とテーマ進化により、ESG投資、パフォーマンス、開示、格付け、サステナビリティ報告の5つの主要テーマを抽出。グリーンウォッシングや格付けの乖離など未解決問題を指摘し、AIの役割にも言及。

Xin Gu

本論文は、グリーンクレジット政策とESG評価情報が企業の炭素排出関連行動に与える影響を分析。ステークホルダー理論やシグナル伝達理論に基づき、グリーンクレジットが金融コストと監視メカニズムを通じて低炭素投資を促進する一方、ESG評価のばらつきがシンボリックなコンプライアンス戦略を引き起こす構造的矛盾を指摘。両者の調整と標準化の必要性を提言する。

Zh. Assanova, S. Baimukhanova, G. Konysbaeva

本研究はカザフスタンの50企業のパネルデータ（2020-2025年）を用いて、環境会計、ESG報告、デジタル化がコスト削減と持続可能な開発に与える影響を分析。固定効果モデルにより、ESG指数の0.1上昇がコストを平均0.34%ポイント削減することを発見。また、ESG指数が約0.5を超えると効果が高まる閾値効果や、デジタル化がESGの効果を増幅する相乗効果も確認。ESGを負担ではなく戦略的ツールとして位置づけるべきと結論。

Samuel Ribeiro Navarrete, Nawazish Mirza, Monica Violeta Achim

本論文は、欧州連合（EU）における持続可能な報告が企業のESG論争に与える影響を実証的に分析している。CSRD（企業持続可能性報告指令）の実施に向けた示唆を提供する。

Radhika Goel, Smita Kashiramka

本論文は、新興国におけるFinTech導入がESG開示に与える非線形な影響を分析。制度の異質性がこの関係を調整することを発見。