論文・プレプリント

Jaehyun Park

本研究は、人間、ルールベース、LLMの3つのアーキテクチャでESG開示テキストの質スコアを比較。韓国上場企業の2020-2021年サステナビリティ報告書を対象に、収束的妥当性、基準的妥当性などを評価。LLM方式は人間のベンチマークと最も一致し、ルールベースより優れた性能を示したが、分布特性は異なっていた。

Magfirah Wahyu Ramadhani

本研究は、インドネシア証券取引所上場の製造企業を対象に、ESG開示と環境パフォーマンスがタックス・アボイダンスに与える影響を分析。2017-2020年のデータを用いた定量分析の結果、ESG開示はタックス・アボイダンスを抑制する一方、環境パフォーマンス（PROPER評価）はむしろタックス・アボイダンスを促進する傾向が見られた。

Meny Hulisellan

本研究は、インドネシア証券取引所上場の製造業企業を対象に、ESG開示とデジタル金融透明性が企業価値（Tobin's Q）に与える影響を分析しました。パネルデータ回帰の結果、ESG開示とデジタル金融透明性はいずれも企業価値に正の影響を与えることが示されました。これは、持続可能性情報の開示が投資家の信頼を高め、情報非対称性を低減することを示唆しています。

Syamsul Bahri, Windu Mulyasari, Ina Indriana

本研究は、インドネシア証券取引所上場のエネルギー企業（2020-2023年）を対象に、グリーン知的資本開示、ESG開示、炭素排出開示が企業価値に与える影響を分析した。結果、炭素排出開示のみが企業価値に正の有意な影響を与え、グリーン知的資本開示とESG開示は直接的な影響を持たなかった。また、炭素排出開示はグリーン知的資本と企業価値の関係を有意に媒介することが確認された。

Oskars Kalva, I. Steinberga

本研究は、ESG指標を統合したシステムダイナミクスモデルを開発し、企業の持続可能性パフォーマンスを動的に評価する手法を提案する。燃料小売企業の10年間のデータを用いた実証分析により、リソース効率や安全指標の再現、成長に伴うCO2排出とエネルギー消費のトレードオフを明らかにした。2030年の持続可能性目標達成には継続的な投資と組織のコミットメントが必要と示唆する。

E. Onoja

本研究は、ナイジェリアの上場製造企業における監査委員会の特性（規模、勤勉性、独立性、ジェンダー多様性）がサステナビリティ開示に与える影響と、企業規模の調整効果を検証した。2015～2024年のパネルデータ分析により、監査委員会の特性は開示に正の影響を与え、大企業ほどその効果が強いことを確認した。

K. 2Dr., Thoufeeq Ahmed

フィンテック企業11社のESG開示スコアと業績の関係をOLSで分析。社会情報のみが業績と弱い正の関連を示し、環境・ガバナンス開示は有意でなかった。サステナビリティ報告における社会情報の重要性を示唆。

Nathania Rachel Queen Rondonuwu, J. Sondakh, ⁠Anneke Wangkar

本稿はインドネシア鉱業企業（2022-2024年）のサステナビリティ報告と流動性が監査報告遅延に与える影響を分析。結果、サステナビリティ報告は有意な影響を与えないが、流動性は監査遅延を有意に増加させることを発見。流動性が高いほど監査手続きが増加する可能性を示唆。

Indira Priyadarshini Padhy Indira Priyadarshini Padhy, Pratik Prasad Mahapatra Pratik Prasad Mahapatra, Santosh Kumar Behera Santosh Kumar Behera +2

本論文は、インド証券取引委員会（SEBI）が導入した企業責任とサステナビリティ報告（BRSR）フレームワークの概要を提供する。BRSRは従来のBRRに代わる包括的な報告基準であり、環境・社会・ガバナンス（ESG）の統合と透明性向上を目的とする。インドの持続可能な開発へのコミットメントを反映し、企業、投資家、政策立案者に機会と課題をもたらす。

Asif Baig

本研究は、英国の420人の専門家を対象に調査し、デジタル会計ツールがESG報告の正確性と企業の持続可能性戦略に正の影響を与えることを示した。また、規制環境がこれらの関係を調整する役割を果たすことを明らかにした。

Mohammed W. A. Saleh, Marwan Mansour, Zaid Jaradat +1

本研究は、ESGパフォーマンスが企業リスク（レバレッジ）を低減する効果を、AI開示がどのように強化するかを、2020～2024年の欧州1,310社のパネルデータを用いて実証。固定効果回帰やGMM等の頑健な手法により、AI開示がESGのリスク低減効果を補完することを示した。

Abdulkarim Ibn Shuaib, Ahmed Ado, O. James +1

本研究は、ナイジェリアのメインボード上場企業84社を対象に、経営者所有権の多様性、ESG開示、企業価値の関係を調査。2015～2024年のパネルデータを用い、GRIフレームワークに基づくESGスコアとTobin's Qを分析。ガバナンスの持続可能性報告は企業価値に有意な正の影響を与える一方、環境・社会・所有権構造の効果は混合した結果を示した。ナイジェリアでは高品質なガバナンス開示と透明性が重要と結論。

Nursyam Hamijaya, W. Handayani, Wan Sallha Yusoff

本研究は、OIC加盟5カ国（サウジアラビア、マレーシア、UAE、インドネシア、パキスタン）のタカフル企業におけるESG開示を、マカシド・シャリアの5つの目的に基づいて分析。2022～2023年のサステナビリティ報告書を内容分析し、各国の開示実践の差異を明らかにした。サウジアラビアが最もバランスの取れた開示を示し、インドネシアでは規制主導の改善が見られた。シャリアに基づくESG評価の独自フレームワークを提案。

Ahmed Almahuzi, Mahdi Alhamami

本研究は、サウジアラビアの上場企業におけるデジタルトランスフォーメーション（DX）がESG開示の質を向上させ、投資家の信頼を高めることを実証した。PLS-SEM分析により、DXは高度な報告システムとデータ駆動型技術を通じて開示の質を改善し、それが投資家の信頼に正の影響を与えることが確認された。開示の質はDXと投資家信頼の間を完全媒介する。

Nadiyah Kharisma Ataya, Henryanto Wijaya

本研究は、インドネシア証券取引所上場のエネルギー企業22社（2022～2024年）を対象に、ESG開示（GRI基準）と知的資本（VAIC）がROAに与える影響を検証。ESG開示はROAに負で有意でない影響、知的資本は正で有意な影響を示した。ESG開示はコンプライアンスコストとして扱われる一方、知的資本管理が収益性向上に重要であることを示唆。

Nayla Zahiya Syifa, Yusnaini Yusnaini

本論文はESG格付の乖離が企業の透明性と開示に与える影響を体系的文献レビューで検討。評価手法・指標・データ源の違いが情報混乱を招き、企業は開示強化で対応する。規制・市場監視が改善を促進し、格付乖離は企業報告に課題と機会をもたらす。

Yufei Li, Tianhao Chen, Wei Ke +1

本論文は、SASB準拠のESG文書コーパスを用いて、文レベルのサステナビリティ開示ラベルを再利用するための再現可能なベンチマークと検証ワークフローを提案する。教師あり分類器、GPT-4o、Claude注釈を評価し、粗い粒度のラベルほど再現性が高く、ブラインド注釈では40.3%が曖昧と判定される一方、候補提示付き注釈では一致率が向上することを示した。また、集計プロファイルはラベルソースに敏感であり、透明性のあるラベル利用の重要性を強調する…

H. Jung, Shaopeng Che, Haein Lee

本研究は、S&P500エネルギー企業のサステナビリティ報告書を対象に、LLMを用いた構造化コンテンツ分析によりESG開示品質指標（QER、TAR、RIS）を構築し、外部ESG格付（S&P Global ESGスコア）との関連性を検証した。個別指標では弱い相関だったが、複合指標ではより明確な正の相関が確認された。開示品質と格付の乖離パターンも観察され、開示品質の多面性が示唆された。

Tasya Dwi, Farlian Putri, A. D. Syafei

インドネシア電力部門を対象にシステムダイナミクスモデルを構築し、炭素政策の効果をシミュレーション。2030年目標は達成可能だが、2060年ネットゼロには残存排出があり、石炭削減や再エネ拡大、移行金融の強化が必要。

Santosh Kumar Behera Santosh Kumar Behera, Sibani Sahu Sibani Sahu, Madhab Chandra Jena Madhab Chandra Jena

本レビューは、インドが化石燃料依存を低減するための主要な経路（再生可能エネルギー、グリーン水素、バイオ燃料、輸送電化、省エネ、政策）を技術経済、環境、政策の観点から評価。持続可能なエネルギーシステムへの移行を加速するには、多様なエネルギーポートフォリオと技術革新、効果的なガバナンスが必要と結論づけている。