論文・プレプリント

Chinonso Victor Anidiobi

ナイジェリアの銀行業界における持続可能性報告の「象徴的」側面を批判的に分析。ESG Salience Index（ESI）を用いて、フィランソロピーとリスク言説の乖離を測定。UBAのESIが53%から92%に上昇するなど用語は習得されたが、投融資先のカーボンアカウンティングは不十分で、可視性の問題が残る。

null Syifa Aristawati, null Erlyna Tri Rohmiatun

この系統的文献レビューは、インドネシアの鉱業企業におけるサステナビリティ報告（SR）と企業価値の関係を検討した。PRISMA 2020プロトコルに従い、2018〜2025年の論文から11件を分析。多くの研究はSRの正の効果を報告するが、短期志向やグリーンウォッシングにより有意でない、または負の効果も見られた。開示の質、コーポレートガバナンス、収益性が影響を与える。

Mayara Costa

本論文は、米国、欧州、ブラジルにおけるESG基準の企業経営への統合状況を2022年までの文献・文書レビューで検討。欧州は強制的開示で先行、米国は投資家・市場圧力が主導、ブラジルはB3サステナビリティ指数や証券規制当局のcomply or explainアプローチ等の進展があるが、森林破壊や社会的課題が構造的障壁となっている。ESGは競争力と資金調達の鍵になりつつあると結論。

Yun Zhu, Qinghan Chen, Ma Zhong

本研究は、化学企業の環境情報開示品質を評価するための枠組みを提案し、生成AI（DeepSeek-V3.2）を用いた自動スコアリングシステムを開発。2020～2024年の中国化学企業38社のESG報告書190件を分析し、開示品質が向上傾向にあること、AIスコアが専門家評価と高い一致を示すことを確認した。

Muhammad Zabir Zainuddin, Sulvariany Tamburaka, Nasrullah Dali

本論文は、消費者のグリーン行動、サステナビリティ志向のマーケティング・イノベーション、サステナビリティ会計を統合したエコブランド・エンゲージメントの体系的なフレームワークを提示する。PRISMA手順に基づく系統的レビューにより、エンゲージメントは検証可能なサステナビリティ情報（環境管理会計、ESG報告・保証）によって強化され、グリーンウォッシュリスクを低減することを示唆。また、ステークホルダー圧力がイノベーションと開示に影響し、エンゲー…

Muthia Azizah, Dian Widiyati

本研究は、インドネシアの7行を対象に、2021年GRI基準に基づくサステナビリティ報告の完全性を分析した。プラチナ評価の銀行はゴールド評価より開示が充実しており、金融庁への政策提言と銀行への透明性向上の示唆を提供する。

null Abdus Salam, null Nurma Gupita Dewi

本研究は、インドネシアの鉱業企業を対象に、ESG開示（GRI基準）、レバレッジ、企業規模がROAで測定した企業業績に与える影響を分析。2022～2024年のデータを用いた重回帰分析の結果、ESGと企業規模は正の影響、レバレッジは負の影響を与えることが示された。経営者や投資家に実践的示唆を提供する。

Nurul Widiana Amin, I Putu Sudana, I Gusti Ayu Nyoman Budiasih +1

本稿はインドネシアのセメント企業4社のサステナビリティ報告書におけるグリーンウォッシングの可能性を探求。正当性理論に基づき、選択的開示やデカップリングなどの分析指標を用いて、報告書とメディア報道をクロスチェックした結果、全社に様々な程度のグリーンウォッシングが確認された。特に環境被害や労働安全の重大な省略、内部データの矛盾などが明らかになった。規制強化と外部保証の必要性を訴える。

Feng Gu, Jingze Du, Xinyi Gao

本研究は、中国の2018年環境保護税法の施行を外部政策ショックと捉え、差分の差法（DID）を用いて、同税が高汚染企業のESGグリーンウォッシングを抑制するか検証した。結果、環境保護税はグリーンウォッシングを有意に抑制し、アナリストの監視強化、資金調達制約の緩和、象徴的な開示の削減がメカニズムとして働くことが示された。また、テキスト類似度指標を用いた新たな測定手法を提案している。

Makhathini Lungani Rudolph, Kansilembo Aliamutu

南アフリカJSE上場企業を対象に、企業規模、年齢、レバレッジ、収益性が環境情報開示に与える影響を分析。2020～2024年のデータを用い、収益性の高さが開示を促進し、企業年齢が若いほど開示が進むことを発見。任意開示理論や制度理論を支持する結果。

Bhakti Agarwal, Shailesh Rastogi

本研究は、インドの非金融上場企業316社の12年間のデータを用いて、ESGスコアと社会スコアが企業業績（在庫回転率、売上高、粗利益率）に与える影響を、競争を調整変数として分析した。分位点回帰により線形・非線形の関係を検討し、ESGスコアと業績の関係が分位によって異なること、競争がその関係を有意に調整することを発見した。

Pincky AKTER, Jaba CHAKRABORTY, Razia NAGINA +1

本論文は、インド自動車産業におけるESG報告が財務業績に与える影響を検証。2015～2023年のBSE上場全自動車企業のパネルデータを用い、固定効果回帰と遅延変数を操作変数として内生性に対処。ESGスコアはROA、ROE、EPSに即時的な影響を与えないが、長期的な価値創造とブランドロイヤルティに寄与することを示唆。SDGs 8, 9, 12との整合性も強調。

Yahaya, Onipe Adabenege

本研究は、ナイジェリアの上場非金融企業における炭素開示の質と財務業績の関係を検証。2010年から2024年のパネルデータを用いた分析の結果、炭素開示の質がROAとTobin's Qに有意に正の影響を与えることを発見し、アフリカにおける気候関連開示の有効性を示した。

Manu Abraham

本研究は、インド企業82社を対象に、ESG指標と利益操作（EM）の双方向関係を分析。Governance（G）ピラーがEM抑制に最も有効であり、Environmental（E）とSocial（S）は限定的。パンデミック期には総EMは低下したが、企業は当期発生高を業績シグナルとして利用。SEBIに対し、統合的ESG格付け制度の構築を提言。

Aditi Khandelwal, Mamta Jain

本研究は、インドの主要企業50社を対象に、2022-2024年の環境会計情報開示の実態と財務パフォーマンスとの関係を分析した。結果、純利益率と総資産利益率は改善したが、環境情報開示の水準には有意な変化が見られなかった。企業の環境報告慣行は財務業績の短期的変動に影響されないことが示唆された。

null Jihan Putri Syabila, Veronika Santi Paramita

本研究は、インドネシア鉱業企業（2020-2024年）を対象に、炭素排出開示とグリーン投資が企業価値に与える影響を分析。結果、グリーン投資は有意な影響を与えず、炭素排出開示は企業価値に負の影響を与えるが、収益性がその負の影響を緩和することを発見。透明性のある開示には収益性の裏付けが重要であることを示唆。

Olumide Samson Ola, Mohd Lizam, Rotimi Boluwatife Abidoye +1

マレーシアのREITsデータを用いて、ESG開示の各要素が企業価値（Tobin's Q）に与える影響を分析。環境開示とガバナンス開示は有意な影響を持つが、社会開示は有意でない。エネルギー効率や取締役会の説明責任はプラス効果、温室効果ガス削減やパリ協定関連開示はコスト懸念からマイナス効果。

Darlin Aulia

本論文は2015〜2025年のインドネシア企業におけるグリーンウォッシュ実態を文献レビューにより包括的に分析。シンボリックな開示や選択的な情報開示が多く、十分な環境パフォーマンスを伴わない傾向を指摘。保証基準の弱さと規制執行の不備が主要な要因であると結論づけている。

Alessandro Bernardo, Domizia Vescovo, Riccardo Censi +3

この研究は、農業食品部門における環境イノベーションとESGスコアの関係を調査した。633社のパネルデータ分析により、環境イノベーションはESGスコアを向上させるが、グリーン収益だけでは不十分であることが判明。投資家は開示ではなく、R&Dや業務効率などの具体的なイノベーションを評価する。ポリシーメーカーは表面的なグリーンラベリングではなく、構造的なR&Dとエコイノベーション能力を優先すべきである。

Archan Mitra, Ruma Roy

EUのグリーンディールやCSRD/ESRSに基づく持続可能性報告において、取締役の戦略的コミュニケーションが説明責任と信頼構築に不可欠であることを論じる。ケーススタディを通じて、グリーンウォッシュ防止や透明性向上の枠組みを提案する。