論文・プレプリント

David Johnwade Maghanoy

本論文は、フィリピンにおける企業の環境説明責任を強化するためのデータ駆動型フレームワーク「Eco-Fiduciary Accountability Paradigm (EFAP)」を提案する。強制的なサステナビリティ報告（PFRS S1およびS2）と実際の執行との間のギャップに対処し、フォレンジックデータアーキテクチャ、規制データ翻訳、共感的な情報設計を統合してグリーンウォッシングに対抗する。

(著者不明)

独自収集データを用いて、企業が第三者機関によるカーボンオフセットクレジットを排出削減主張にどう利用しているかを分析。オフセットの実効性とグリーンウォッシングのリスクを実証的に検証する。

Dr. Kalpana Mahesh Patil, Heten Mahesh Patil

本論文は、LayoutLMv3、ClimateBERT、XGBoostを統合したAIフレームワークを提案。139件のサステナビリティ報告書で評価し、CO2抽出精度95%、リコール92%、データ完全性20%向上、Scope 3ギャップ補完80%などを達成。CSRDやIFRS S1/S2に対応するESG開示の信頼性向上に貢献する。

Jazman Jakeem, Amrie Firmansyah

本稿は、インドネシア証券取引所上場の医療関連企業31社（2020-2024年、109観測値）を対象に、ESGパフォーマンスと知的資本が利益管理に与える影響を、取締役会開催頻度を調整変数として分析。結果、ESG開示の増加は利益管理と正の相関を示し、サステナビリティ報告が戦略的に利用される可能性を示唆。知的資本の効率性は有意な関係を示さず、取締役会開催頻度はESG・利益管理間のモニタリングを強化するが、知的資本との関係には影響しなかった。

Javier Cifuentes-Faura

本レビューはグリーン経済とグリーンウォッシングの概念と矛盾を整理し、規制の弱さや報告基準の断片化が象徴的な実践を促進する構造を明らかにする。また、概念の標準化や縦断的実証研究の必要性など研究課題を特定し、デジタル技術やESGガバナンス、サステナブルファイナンスの将来方向を示す。

Kartika Noviana Purwiyono, Wiwik Supratiwi

インドネシアの製造業109社のパネルデータを用いて、財務業績（ROA）がグリーンウォッシュ（ESG開示と実績の乖離）に与える影響を分析。財務業績の向上はグリーンウォッシュを抑制するが、機関所有権が高いとこの効果が弱まり、象徴的な開示に傾く傾向を示す。

Ikeogwu, Sunny Nwachonimuya, Ph.D, Nwajei, Felix Liberty, PhD

本論文は、ナイジェリアの石油・ガス企業におけるESG保証がサステナビリティ報告書の検証とグリーンウォッシング抑制に有効かを調査。環境報告が不十分な検証下ではイメージ向上に悪用される可能性を指摘し、高品質な保証（監査人の能力、独立性、方法論の厳格さ）が報告書の信頼性向上とグリーンウォッシング低減に重要と結論付けた。

Kun Luo, Bo Qin, Daifei (Troy) Yao

本研究は、中国上場企業の地域のフェイス文化がESG開示と実績の乖離（ESGデカップリング）に与える影響を分析。14,981社年のデータを用い、フェイス文化の強い地域ほどESGデカップリングが大きいことを発見。情報非対称性や経営者の短期志向がこの効果を強化する。デカップリングは将来のESG論争を予測し、フェイス文化がリスクを増幅する。

Albert Issac

本論文は、インドにおけるESG報告の急増に伴うグリーンウォッシュ問題を法的に分析する。BRSRやCCPAのガイドラインなど現行の枠組みの不備を指摘し、強制的で検証可能な基準と執行体制の必要性を主張する。投資家の信頼回復には、開示ベースから執行可能なモデルへの転換が不可欠と結論づける。

Chinonso Victor Anidiobi

ナイジェリアの銀行業界における持続可能性報告の「象徴的」側面を批判的に分析。ESG Salience Index（ESI）を用いて、フィランソロピーとリスク言説の乖離を測定。UBAのESIが53%から92%に上昇するなど用語は習得されたが、投融資先のカーボンアカウンティングは不十分で、可視性の問題が残る。

Nurul Widiana Amin, I Putu Sudana, I Gusti Ayu Nyoman Budiasih +1

本稿はインドネシアのセメント企業4社のサステナビリティ報告書におけるグリーンウォッシングの可能性を探求。正当性理論に基づき、選択的開示やデカップリングなどの分析指標を用いて、報告書とメディア報道をクロスチェックした結果、全社に様々な程度のグリーンウォッシングが確認された。特に環境被害や労働安全の重大な省略、内部データの矛盾などが明らかになった。規制強化と外部保証の必要性を訴える。

Feng Gu, Jingze Du, Xinyi Gao

本研究は、中国の2018年環境保護税法の施行を外部政策ショックと捉え、差分の差法（DID）を用いて、同税が高汚染企業のESGグリーンウォッシングを抑制するか検証した。結果、環境保護税はグリーンウォッシングを有意に抑制し、アナリストの監視強化、資金調達制約の緩和、象徴的な開示の削減がメカニズムとして働くことが示された。また、テキスト類似度指標を用いた新たな測定手法を提案している。

Darlin Aulia

本論文は2015〜2025年のインドネシア企業におけるグリーンウォッシュ実態を文献レビューにより包括的に分析。シンボリックな開示や選択的な情報開示が多く、十分な環境パフォーマンスを伴わない傾向を指摘。保証基準の弱さと規制執行の不備が主要な要因であると結論づけている。

Papadopoulos, Ioannis

本論文は、長期的なCSRコミットメントとグリーンウォッシングの関係を、企業統治の各要素（取締役会の機能・構造・報酬）の調整効果に注目して検証した。EUの環境負荷の高い産業の企業パネルデータ（2007-2017年）を用いた分析の結果、長期的CSRコミットメントはむしろグリーンウォッシングを促進する方向に作用することが示された。これは、企業がCSRを象徴的に採用する「デカップリング」仮説を支持するものである。

alessandro maresca

本論文は、持続可能なファイナンスにおける情報問題を再検討し、金融の存続可能性（V1）と生物物理学的な持続可能性（V2）の間の意味論的な不一致を論じる。ユーロシステムの担保適格性を例に、グリーンラベルがV2の観点からは意味的に空であると主張する。結論として、現在の情報強化策だけでは金融システムの構造的変化を生み出せないとする。

Mugisana, Radi, Eneng Nurdiana Septifani, Laras Angelia Nirwana Sari

本論文は、ESG開示におけるグリーンウォッシング慣行を、系統的文献レビュー（SLR）と書誌分析を組み合わせて調査。2019～2025年のScopus掲載論文を対象とし、正当性理論とステークホルダー理論を統合。結果、企業が正当性圧力や高いステークホルダー期待に直面する一方、内部能力やガバナンスが不十分な場合にグリーンウォッシングが発生しやすいことを示す。報告書のナラティブ操作、低い可読性、ESG報告基準の不統一が誤情報を助長する。対策とし…

Casalini, Lucio

本稿は、不動産・建設セクターにおけるグリーンファイナンスの役割を分析し、グリーンモーゲージやリテールローンに焦点を当てる。EU法、EBA勧告、欧州司法裁判所判決を検討し、既存の法的枠組みで持続可能性目標を統合可能と結論づける。統一的な規制アプローチがグリーンウォッシュ防止、市場効率向上、家計・中小企業のグリーン移行に有効と主張。

Porkas Sojuangon Lubis, Enika Diana Batubara, Chee Ann Lim

本稿は、コーポレート・ガバナンス開示と環境規制が投資家のグリーンウォッシング認識に与える影響を文献レビューで検討。強制力の欠如や独立監査不足が課題であることを指摘し、効果的な規制には強力な執行と国際基準への整合が必要と結論づける。

Kyriaki Efthalitsidou, Vasileios Kanavas, Paschalis Kagias +1

本研究は、ギリシャの公的機関におけるESG資金と開示の質、組織効率の関係を分析。象徴的なコンプライアンスが実質的な成果から切り離されていることを発見し、報告の明確さと検証可能な指標が効率性に重要であることを示した。

Maria Chiara Demartini, Sara Trucco, Valentina Beretta

本論文は、EUのNFRD（非財務情報開示指令）後のイタリア上場企業における非財務情報開示（NFD）のトーンと非財務パフォーマンスの関連を分析。2017～2023年の報告書を対象に内容分析と回帰分析を実施。結果、NFDのトーンが実際の非財務パフォーマンスと乖離する傾向があることを示唆。